2021年经济报告书 | 预计明年债务总额 占GDP总值提高至61%

“在2020年，政府预期发行730亿令吉大马政府证券、765亿令吉大马政府投资工具和320亿令吉国库券，前两者各占贷款总额的40.2%和42.1%。

“在各类债券中，期限以10年居多，约有50%，第二多的是3至7年债券，比重为32.6%。为了应付冠病冲击，政府2020年发行了更多短期债券。

“国行今年将隔夜政策利率（OPR）调降125基点，法定储备金率（SRR）也下调100基点，并批准金融机构将大马政府证券和大马政府投资工具列为储备金，这些措施为银行体系释出了460亿令吉游资，并拉低了公债回酬率。

“在政府首3季发行的1023亿令吉债券中，认购额达2291亿令吉，超额认购为2.24倍。”

此外，货币政策宽松也影响了债券回酬率，截至今年9月底，3年、5年和10年大马政府证券回酬率各报2%、2.25%和2.68%。整体而言，政府贷款成本仅有3.041%，远低于2016年的4.066%。

报告书说，在公债市场，第一季外资撤走166亿令吉后，第二季在全球游资增加、国际油价回稳等带动下迅速回流，净买了114亿令吉。截至9月底的数据显示，外资今年净买了67亿令吉债券。

在金融海啸期间，政府将公共债务占国内生产总值上限从2008年的45%提高到2009年的55%，在2020年原本计划将债务降低到53%，赤字也降低到3.2%。不过，受冠病影响，政府已将债务上限提高到60%。

报告书说，截至9月底，联邦政府的债务总额为8743亿令吉，占国内生产总值的60.7%。

以包含公共和私人领域的对外债务而言，截至6月底，外债总额提高到1兆令吉，占国内生产总值的69.7%。公私领域的外币债券发行量增加，是外债提升的主要原因，而非居民持有的国内债券和存款减少，抵销了前述影响。

报告书指出，外债主要是岸外贷款，总额提高到6243亿令吉，归因于非金融机构的外国资产收购，以及银行及非银行机构的贷款增加。此外，非居民的债券和存款为2954亿令吉。

“外债依然受控，中长期债券达58.7%，显示再融资风险不高，而且基于外部资产规模庞大，也足可缓和外部风险。

截至今年6月底，公共债务提高到1.2兆令吉，占国内生产总值的85.5%，当中联邦政府债务为8541亿令吉，主要是为了对抗疫情冲击采取的对策。

“法定机构担保债务规模提高到757亿令吉，因为公务员房屋贷款局（LPPSA）为融资公务员房屋贷款而增发债券；非金融公共机构（NFPC）的债务增至3004亿令吉，因为捷运等开销，以及油气投资增加。”