疫苗进展激励 浮现交易契机 油气下行风险犹存

国油近期挑战为派高息

分析员指出，国油尽管拥有1680亿令吉现金在手（得益于近期的60亿美元发债所得），但仍然在砍成本，因为持续面临很多挑战，因此，合约展延仍然是冲击领域盈利前景的关键因素。

国油作为国家金主，挑战实在太多，近期需多拨额外100亿令吉股息予政府，使2020年总股息增加至340亿令吉。这虽然比2019年非常时期的540亿令吉少，但比10年平均的250亿令吉多。

2021年政府预测国油派180亿令吉股息，大华始终认为，国油近期挑战是派高息；其他挑战是沙巴与砂拉越要求十多亿令吉的销售税分享，油气设施与沙砂管道损坏；而且，出口至中国的天然气产品，也从去年占出口5.8%，减半至今年下半年的3.0%。

顺应世界走向干净能源的大趋势，除了目前传统化石燃料（Fossil Fuel），国油设定环境、社会与监管目标，2050年达致零排碳目标；因此，除了在印度投资太阳能，也开发非传统化石能源的氢气。

跌至谷底股提供交易契机

分析员指出，国油可运用目前设施生产蓝氢与绿色氢气，目前尚不知由旗下国油化学（PCHEM,5183,主板工业产品服务组）或国际船务（MISC,3816,主板交通物流组）负责，但世霸动力（SERBADK,5279,主板能源组）可放眼EPCC一揽子工程契机。

该行对油气领域保持“大市同步”的评级，但认为有上行交易倾向。

尽管盈利仍然有风险，但一些已跌至谷底的股只，提供交易契机，比如海事重工（MHB,5186,主板能源组）重新竞标沙巴LIMBAYUNG计划的订单。

大型油气股方面，该行以世霸动力为首选股；以及把VELESTO能源（VELESTO,5243,主板能源组）调高评级至“持有”。

该行建议观望戴乐集团（DIALOG,7277,主板能源组），等待11月16日公布业绩才见机行事，因为Vopak最近对边佳兰储存设施发出负面文告。