张永隆.预算案太乐观了？

上星期五，财长在国会提呈了2021年财政预算案。整体而言，这是一份不容易的预算案，因为政府必须在税收因为经济衰退而减少的背景下，增加支出来抗疫以及救经济。预算案里的措施林林总总，其中比较引人注目的包括提高对B40群体的援助金，允许B40群体，微型公司，以及收入受到影响的M40群体延迟还贷，允许失业的公积金会员从第一户头每月提取最高500令吉长达一年等。

预算案其中一个引起争论的点是关于它对我国经济成长的预测。财长在预算案里指出，我国2020年的国内生产总值预计下滑4.5%，2021年国内生产总值预计成长6.5%到7.5%。很多人，包括马哈迪和安华，都质疑政府的这些预测会不会过于乐观？我想在这里讨论一下这些预测。

首先，预算案里提到的2020年的预测-4.5% 成长，这个数字看起来来自国家银行在今年8月14日所公布的预测。当时国家银行预测我国2020年国内生产总值成长率介乎-3.5到 -5.5%, 所以预算案里的-4.5%，应该是国行8月所公布的预测值的中间数。但是，问题是国家银行的-3.5到-5.5%预测是8月中的时候的预测，当时我国是在复原期行动管制令（RMCO）中。因为全国大部分州属从10月中起陆续进入有条件行动管制令（CMCO），因此我们可以估计目前的情况会比国行8月做预测时所考虑的情况来得严峻，因为CMCO会减低商场和食肆的人潮。

另外，国际货币基金组织（IMF）预测我国2020年的国内生产总值下滑6%，比国家银行预测的还要糟，而世界银行则预测我国2020年的国内生产总值下滑4.9%。然而IMF和世界银行的预测都是在10月中雪隆进入CMCO之前公布的，也就是还没有考虑CMCO的影响，因此有很大的可能政府在预算案里所提的 2020年全年-4.5% 成长会过于乐观。

至于预算案所预测的2021年国内生产总值成长6.5%到7.5%，这是比IMF所预测的7.8%成长来得低，但是却比世界银行预测的6.3%来得高。我们可以看到即使是两个非常专业的机构，IMF和世界银行，它们对我国明年的经济成长的预测也相差了1.5%。由此可见，预测是多么不简单的一件事情。那到底预算案对2021年的成长会不会也过于乐观呢？答案是不一定的。

2020年我国经济的负成长很大的部分来自于行动管制令造成经济活动无法如常进行。如果冠病疫情在2021年可以得到很好的控制，不再有MCO和CMCO，那么我国的经济有望在2021年取得成长。然而到底会成长多少，这取决于不只是我国，也包括欧美等我国重要贸易伙伴的疫情有没有得到很好的控制。如果冠病疫苗研发成功，大部分的民众都接受疫苗注射，以至世界各国不必再推行行动管制令，那么因为冠病疫情而被压抑的消费需求有望强力反弹。相反的，倘若明年冠病疫情还是挥之不去，CMCO一再被延续，则6.5% 到7.5%的成长难以实现。

另一方面，预算案预测我国2020年的财政赤字占国内生产总值的比例是6%，2021年预计则是5.4%。如果国内生产总值的成长比预算案预测的逊色，则财政赤字占国内生产总值的比例会比预算案预测的来得高。无论如何，即使财政赤字可能比预算来得高，政府还是应该保持扩张性的政策来救经济和帮助生计深受影响的人民，因为这比担心赤字来得重要。