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2020-11-20 18:43:00  2380178

疫苗有进展 OPEC+续减产 油气股困局难破

大势所趋

(吉隆坡20日讯)冠病疫苗陆续传出好消息,有望刺激石油需求逐渐回升,分析员看好炼油商展望将更胜于其他油气次领域,惟他们认为这项利多属于中长期因素,短期而言,油气市场走向依然取决于石油输出国组织与盟友(OPEC+)的减产进度而定,继续保守看待油气股展望。

两大利好支撑油气价

马银行研究认为,目前全球石油与天然气领域浮现两大利好,即首推冠病疫苗研究进展良好及迅速,以及OPEC+支持展延2021年石油产量提高200万桶建议,意味着目前每天减产770万桶石油将在2020年12月结束后进一步延长,将有助支撑目前持续向上的国际油气价格趋势。

该行指出,上周传出疫苗研发取得正面进展之后,国际原油价格上涨至每桶45美元。随着冠病疫苗研发取得突破,将是原油需求回升关键催化剂。

另一边厢,OPEC+的技术会议于星期一结束,支持展延2021年石油产量提高200万桶建议,意味着将目前每天减产770万桶石油延长至2020年12月之后。

该行指出,OPEC+早前已同意从2021年1月开始,将减产幅度降至每日570万桶,随着上述发展。此项建议尚未达到最后决定,该组织的联合部长级监督委员会将建议OPEC+下一步应采取什么行动,即将原定于2021年1月增加每日产量200万桶建议展延3至6个月,或维持之前承诺。

马银行预计,将在2020年11月30日至12月1日的全面的石油输出国组织会议中做出最终决定。自从传出疫苗研究消息后,该行追踪的泰国、大马及越南的油气指数分别提高了10%、6%及4%,分别比各地股市指数高出5%、1%及2%。

该行指出,炼油厂获得疫苗消息的提振,惟未来盈利增长缓慢疫苗消息传出后,炼油厂浮现了巨大估值重估机会,重新点燃了中间蒸馏油需求(特别是飞机燃油)复苏即将来临。

该行认为,疫苗消息的影响将在2021年下半年才可全面反映出来,炼油类股价大幅上涨可能会停滞不前,因为盈利追赶速度缓慢。

亚洲天然气需求料每年增3%

“亚洲炼油厂的使用率将提高3-5%至85%,欧洲炼油厂可能会看到更大增长,因为它们的使用率从30年新低走高至69%。埃克森美孚本周将在安特卫普重启其31万桶/每日炼油厂。亚洲天然气将出现结构性的需求。冠病疫情使亚洲天然气需求下降5至10%。”

麦肯锡估计,在接下来的20年中,预料亚洲的天然气需求将每年增长3%,主要是中国和印度的需求倍增。到2030年,亚太地区的液化天然气的需求预计将达到年度3亿3700万立方公吨,全球其他市场则占7500万立方公吨。

随着亚洲城市空气污染加剧,天然气将取得优势,因与煤炭和石油相比,天然气的燃烧更为清洁。

马银行认为,国家石油(Petronas)在天然气方面占了优势,可以顺应这种结构性的趋势,特别是天然气在其投资组合占75%水平。

“国油的液化天然气产能为3600万立方公吨,至2025年的天然气/煤炭预计将占大马油气组合的33/55%的能量组合。”

作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2020-11-20

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