发股削资市场看法正面 亚航X筹钱不成恐清盘

“亚航X之前已经强调上述计划是集团生存，甚至是存亡的关键，因此需要供应商、信贷和金融机构重大让步。”

值得注意的是，亚航X第三季财报显示，集团现金盈余为1亿3882万令吉，但营运开销却高达2亿8000万令吉，同时贷款达56亿令吉，当中约80%为租赁债务，显示集团财务状况之严峻，也点出若集团不进行大量债务重组，亚航X很有可能成为冠病疫情的受害者。

MIDF研究说，亚航X能否持续生存仰赖债务重组计划，以及融资计划顺利推进，因此在生死存亡的交叉口，亚航X决定落实大胆的融资计划，以及修正削资计划规模将是自我疗愈的药方。

“我们相信非常时期，需要非常手段。我们正面看待上述计划，但若相关计划失败，亚航X很可能走向清盘。”

MIDF研究坦言冠病疫苗佳音频传，对亚航X是一大好消息，预见一旦旅游禁令解除，旅游需求增加，将带动整个航空业反弹。

“不过，在我们等候疫苗施打，以及全球疫情受控之际，全球航空需求要重返疫情前水平，并让航空公司止损获救还需一段长时间。”

该行补充，亚航X当前最大的问题就是债务重组，以及融资计划仍未完成，一旦上述计划完成，集团将得以轻装上阵，并处于更为舒适的状况，反之集团的未来仍悬而未决。

“基于冠病疫情在亚航X多个重要市场持续恶化，我们仍维持集团财测不变。”

航空业需时走向复苏

整体来看，MIDF研究指出，航空业将继续受到冠病疫情发展影响，预见乘客量将在疫情期间暂时放缓，但不排除领域可能需要长期才能走向复苏。

“此外，亚航X当前面临的财务难题，更进一步加剧了营运挑战。因此，我们维持亚航X‘卖出’评级。我们相信市场对疫苗消息过于振奋，股价已提前反映利多。”

大众研究意见一致，在考量享有比例和发售价后，决定维持亚航X“落后大市”评级。