业绩转盈缺催化剂 沙布拉评级维持售出

（吉隆坡22日讯）沙布拉能源（SAPNRG,5218,主板能源组）首9个月净赚5515万6000令吉，艾芬黄氏研究基于逆风吹袭而缺乏催化剂，复苏之路何其遥远，维持“售出”评级。

该油气服务公司第三季转亏为盈，净赚1721万令吉；该集团脱售沙布拉OMV的50%持股。工程与建筑业务乃至联号公司业务盈利提升，能源业务转亏为盈（3300万令吉盈利）是主因。

若扣除脱售资产所获额外5000万令吉收入，或蒙受核心亏损达2700万令吉，首9个月核心亏损2300万令吉。

艾芬黄氏指出，沙布拉能源的问题是债务重组，执行订单（手上订单从133亿减至125亿令吉），和固定的人事成本问题，促使市场上10家证券行建议“售出”、5家建议“持有”，仅2家建议“买进”。

该行指出，沙布拉能源持续重组100亿令吉企业债券(延期至2021年1月），具有超过1倍的净负债。迄今从15亿令吉所获取的额外15亿令吉工作资本中，已运用了1亿6500万令吉。

沙布拉能源第三季营收按季增长9%，主要是工程与建筑（E&C）业务强力执行，不过受较少钻井营运抵消（6个对比上季的7个）；预期第四季维持6个，2022财政年首季才增加至7个。