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发布: 9:31am 02/03/2021

​港上市发15亿新股 稀释每股盈利 顶级手套跌破5令吉

(吉隆坡1日讯)顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)将配合香港上市活动发行近15亿新股,分析员认为,虽然这项计划长期正面,但此举仍将稀释每股盈利,加上手套股卖压不退,顶级手套今日降至去年6月以来的8个月最低水平,失守5令吉关口。

顶级手套今日一度下跌44仙或8.4%,降至4令吉80仙,闭市挂4令吉90仙,全天走低34仙或6.5%,有6582万3600股易手。

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占总股本约18.65%

配合香港双边上市计划,该集团发售最多14亿9500万股新股,包括“绿鞋”机制下增发额外1亿9500万股新股,筹资最多149亿5000万港元(约78亿令吉),占总股本大约18.65%。

在筹集资金中,60%或46亿1000万令吉将在3年内用来扩充产能和开发数据驱动的制造系统;10%充作研发用途;10%升级多元软体系统和签购人工智能等资讯科技;10%为潜在并购和其他投资机会;5%落实环境、社会与企业监管实践方案;5%充作营运资本。

整个发股计划将分为供香港公开发售,以及国际配售2个部分,前者发售价将由董事部稍后决定,而国际配售定价可能比公开发售定价高。

股票可3地转移

顶级手套预期,上述行动可在次季完成。作为双边上市的措施,顶级手套保留大马上市与新加坡上市地位,股票可在3地转移。

该集团借此创造一个扩展的全球平台,让集团为业务增长、地缘扩张,以及战略投资和并购计划筹集资金。放眼提高生产能力、提升设施和投资新科技,以改善为全球客户提供的产品和回应时间,进一步巩固全球最大手套制造商地位,和强化利益相关者长期价。

港上市长远效应正面

MIDF研究认为,尽管短期稀释盈利,香港上市的长远效应正面,稀释效应可获更佳营运效益抵消,并且增强其国际地位。

“这也是2030年成为全球500强愿景,所必须走的道路。”

不过,MIDF认为基于上市完成,距财政年截止只有2个月,因此稀释效果不显著。

丰隆研究对此举看法“中和”,看好港上市可开启更大投资基础,有助该股重估。该行认为2021财政年股息回酬,可从17.7%跌至14.9%(根据70%派息率,仍为慷慨派息)。

达证券维持财测

达证券表示此举正面,港交易所为香港与北亚投资者侧重,在市场交易量值皆比马发达。达证券以2021年财政年杪(今年9月至11月)完成香港上市,可激励净现金情况,从12亿令吉至89亿令吉。

该行也指港上市案完成后,每股盈利稀释15%,惟维持财测。

2024前巴生建4新厂

MIDF证券指出,顶级手套将在2024年杪之前,在马的巴生建4新厂,万津、居林与怡保和泰南沙道各建一厂。

达证券说,疫情过后手套需求年增长15%,相比疫情前年增长10%;手套均价未来3年皆不会回复至疫前水平。

基于全球冠病确诊病例减低,顶级手套今年4月的手套均价,每千个大约跌5至10美元之间。

达证券下修其目标价,从8令吉84仙调低;本益比从17倍调低至15倍,主要下行风险是手套均价比预期剧跌,美元兑马币走疲。

该行预测2025年杪年产能从当前930亿个增长至1930亿个,以进一步增加其全球市占。

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