​盈利强劲回弹 友力森财测上调

友力森（UNISEM,5005,主板科技组）首半年净利按年飙263.7%至9830万令吉，盈利强劲回弹，MIDF研究看高一线，将今后两年净利调高21.7%与13.1%，以及上调目标价和评级至“买进”。

MIDF认为，其财报亮眼而更大资本挹注准备撷取5G与人工智能契机，加上中国天水华天公司（TSHT）作为策略伙伴，有助双方协作而扩展至其他区域。

友力森将扩展其客户网络，中国策略伙伴则利用友力森欧美网络强化全球足迹。

友力森次季净利按年增长67.6%至3390万令吉，高销售量与平均价及更佳利息收入，使其盈利正常化至5690万令吉，同时净利也按季增长26.5%。

首半年净利基于营收增长37.3%至7亿7762万令吉，财务表现符合MIDF预期的51.25%，市场预期的45.7%。

友力森次季资本开销按年增90.9%至1亿5600万令吉，主要用于成都与怡保厂房的产能扩张；首半年资本开销按年增76.4%至2亿9370万令吉。

MIDF研究预测未来资本开销保持高位，以支援友力森扩展和获取新客户计划。

该行预测友力森今后两年营收，继续在高晶圆包装、微机电系统需求殷切而走高，基于更具规模效应，预期2021与2022财政年盈利更优，调高今后两年财测21.7%与13.1%，分别来到2亿3340万令吉与2亿6550万令吉。

基于此，该行调高评级至买进（之前为中和），目标价相应从8令吉62仙，调高至10令吉；这是以每股盈利36.5仙及本益比27.4倍，标准差的1.0倍计算（前2年为22.3倍）。

该集团现金也改善，预期周息率保持在低于2%，今年周息率预测1.4%。