比较基础低 星光资源首季盈利看俏

星光资源（SKPRES,7155,主板工业产品服务组）料在8月30日公布2022财政年第一季财报，兴业研究预期在低比较基础效应下，季度销售和盈利将显著增长。

不过，兴业研究表示，考量到2021财政年第四季纳入些许一次性赚益推动因素，加上有效税率较低，现财政年首季销售将趋向正常，同时盈利增长也将企平。

该行补充，受主要市场年终佳节需求驱动，电子制造服务商（EMS）订单往往在下半年增加，今年也料不例外。但若封锁措施进一步延长，星光资源等EMS业者可能无法全面受惠。

“为减低盈利下行风险，我们相信星光资源将在受限的员工数量下竭尽所能，并积极管理供应链干扰及落实严谨的标准作业程序（SOP）和疫苗接种来减低员工的染疫风险。”

短期挑战犹存

兴业研究说，虽然短期挑战持续存在，但相信星光资源增长前景和展望依旧正面。

“除了现有产品不断涌现的订单，星光资源放眼新增的2条生产线将在2021年杪和2022年第一季投产。据悉，2条新生产线将安置在新租的工厂，而公司拟在今年第四季展开另一项重大扩充计划，届时有望提高产能40%。”

订单流量乐观

该行相信扩充计划凸显出星光资源乐观看待未来订单流量，主要获重大客户产品创新及雄心壮志的增长目标。

综合以上，兴业研究维持星光资源盈利目标及“买进”

评级不变，但调高目标价至2令吉零5仙，主要是电子制造服务商是当前封锁环境中，表现最稳定的领域之一，同时新生产线投产也将驱动集团3年净利复合年均成长率（CAGR）达到13%。