（吉隆坡8日訊）儘管美國貨幣政策寬鬆的軌跡尚未有定論，但分析員認為，在有利的經濟趨勢支撐下，縱然聯儲局或延遲降息舉動，但因區域股市誘人估值，加上外資持股偏低利好，東南亞股市仍有上漲空間。
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美國經濟韌性有助推高區域原產品需求及提振商品出口，而區域各國內需仍強勁，彭博社綜合的數據顯示，除了泰國及新加坡，外資已然重返區域市場，計有逾10億美元（約47億3737萬令吉）流入。
馬股今年至今上漲3.97%
外資重新聚焦東南亞市場，部分東南亞股市超越全球股市表現，當中以菲律賓及越南股市最龍精虎猛，表現更超越標普500指數（S&P 500）的4.7%漲幅。馬股走勢也相當亮眼，今年以來已上漲3.97%，與菲律賓及越南股市在MSCI亞太指數走跌下迎來春天漲潮。
富時綜合指數去年封關雖遙望1500點，但踏入2024年卻喜氣洋洋，今年首兩週在1450至1500點區間徘徊，月中即勇破1500點大關，月底更站上1515點水平。綜指今日閉市收在1512.36點，全日微跌0.75點，今年至今則衝高57.70點或3.97%。
分析員披露，區域股市能有這般亮眼表現，歸功於銀行股穩健表現，尤其是聯儲局持續推遲升息主要的受惠者。利率高，有助穩定銀行領域淨利。
澳洲K2資產管理研究主管喬治鮑伯拉斯透露：“美國經濟韌性及聯儲局推遲降息，有利東南亞股市。”
彭博社報道，區域股市去年底重獲投資者青睞，因交易商積極將聯儲局寬鬆貨幣政策納入考量，而一旦降息則將拖低美元漲勢，激勵區域國家各自貨幣。
東南亞股市估值便宜
“市場已經撤回聯儲局年初開始降息的預測，但基於外資持股偏低，加上東南亞股市估值便宜，全球基金仍持續迴流東南亞市場。”
高盛集團（Goldman Sachs）追溯1988年的股市表現，點出東南亞市場的表現，將在聯儲局首次降息前3個月，勝過區域同儕。
“通貨膨脹趨緩，或促使聯儲局降息，而美國經濟增長依然穩健。”
區域股市今年以來喜氣歡騰，泰國股市猶如“局外人”，曼谷綜指連續2年走低，因泰國面對經濟增長放緩的挑戰，另外作為區域國家最大貿易伙伴的中國，經濟復甦仍萎靡，或打擊東南亞市場前景。
所幸投資者已很大程度將以上因素納入考量，部分區域股市料可受惠於短期資本流入，MSCI東盟指數以遠期淨利的12.8倍交易，比5年平均值高出逾1個標準差。
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