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发布: 5:45pm 04/02/2025

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1月548亿外资出走亚洲 贸易战恐加剧撤资潮 大马承压较小

(吉隆坡4日讯)今年1月从亚洲新兴市场撤资123亿美元(约547亿9000万令吉),市场人士指出,美国总统特朗普的关税攻势恐加剧贸易战,使到美元走强、亚洲新兴市场货币走弱,外资或加剧撤离区域股市,但大马能因全球企业调整供应链而受益,压力相对较小。

过去7个月撤资2407亿

根据《彭博社》1月份数据,全球基金出售约123亿美元的亚洲新兴市场股票(除了中国),这是彭博社自2009年编制数据以来最长的一次。在过去7个月里,它们已撤资了540亿美元(约2407亿令吉)。

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彭博社表示,自特朗普在去年11月赢得大选以来,MSCI亚太指数下跌4.4%,而彭博美元指数周一创下2022年11月以来的最高水平。同期,MSCI欧洲指数上涨4.4%,标准普尔500指数却上涨4.5%。

随着贸易紧张局势这几天升级,彭博社采访总结,这不仅会损害那些已经因中国经济放缓而陷入困境的出口商,还会加剧通胀并使美国利率居高不下,这将使区域各国中行更难实施宽松措施。

“特朗普的关税攻势,意味着美元复苏,进一步威胁亚洲股市,而经济增长放缓国家的降息空间将会有阻碍。”

在美国宣布对中国、墨西哥和加拿大征收关税后,澳元和印度卢比等货币周一暴跌,区域股市相继下挫,MSCI亚太指数与彭博美元现货指数之间的90天相关性,接近2023年3月以来的最负水平。

光大证券国际全球市场及外汇策略师表示,从投资情绪来看,美元走强往往会导致投资者将资金从亚洲股票等风险较高的资产中撤出,转而投资美国国债等较安全的资产,而中国大量的美元债务也使其特别脆弱。

全球供应链调整 新马越料受益

马来亚银行证券机构股票销售交易主管黄国雄(译音)对彭博社指出,只要贸易关税战持续下去,某些亚洲国家或新兴市场或会陷入困境。

他举例,印尼会意外降息以提振经济,但在货币疲软的情况下,该国可能没有进一步降息的空间。

“相比之下,新加坡、大马和越南可能承受较小的压力,因为全球公司通过调整供应链来减少面对中国,将使新马越受益。”

马股上周东盟4国表现第二好

联昌研究数据显示,马股上周是东盟4国(马来西亚、印尼、新加坡和泰国)表现第二好的股市,富时综指单周下挫1.9%,优于下挫2%和3.5%的印尼和泰国股市,仅逊于新加坡股市的2%涨幅。

不过,今年以来,马股下挫5.2%,创下1994年以来最差元月表现,表现也落后新加坡和印尼股市的1.8%和0.4%涨幅,仅优于泰国股市的6.1%跌幅。

数据指出,外资今年天天喊卖马股,今年迄今共卖出马股31亿3360万令吉,其中30大综指成分股占18亿6710万令吉。相比之下,本地散户和机构投资者则净买进马股12亿1160万令吉和12亿2800万令吉。

在30大综指成分股中,共有24只股遭外资卖出,其中国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)是外资卖最多的股项,今年共卖出4亿零10万令吉,接着为大众银行(PBBANK,1295,主板金融服务组)的 2亿3790万令吉,以及杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业组)的1亿7800万令吉。

联昌最受外资欢迎

联昌集团(CIMB,1023,主板金融服务组)最受外资欢迎,今年共买进1亿5810万令吉,领先马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融服务组)的6440万令吉和双威(SUNWAY,5211,主板工业产品服务组)的5730万令吉。

99迷你超市(99SMART,5326,主板消费产品服务组)、亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体组)和国油贸易(PETDAG,5681,主板消费产品服务组)也获外资买进5430万令吉、690万令吉和500万令吉。

以领域来看,外资今年仅净买进防御性强,收益相对稳定的产业投资信托(REITs),净买进230万令吉,公用事业领域卖压最为惨重,今年来已卖出7亿零360万令吉,主要是杨忠礼电力和国家能源等数据中心相关类股遭横空出世的中国DeepSeek重创,产业和建筑则以3亿4800万令吉和2亿7420万令吉卖压紧追在后。

贸易战若升温

马币韩元新元首当其冲

另一方面,澳纽银行(ANZ)认为,若中美贸易战进一步升温,与人民币的关系密切的马币、韩元和新元等区域货币影响首当其冲。

澳纽银行驻新加坡亚洲研究主管吴坤(译音)向《彭博社》表示,由于美国未宣布推迟关税,中国政府已经祭出反制措施。”

人民币走贬波及其他亚币

“毫无意外的,市场已经响起规避风险的信号,人民币走贬的溢出效应已经波及其他亚洲货币。”

他说,若美国未宣布延迟中国加征关税消息,亚洲资产市场可能面临更多的卖压,市场焦点将回到明天的人民币中间价。

“由于事态瞬息万变,我将紧密追踪特朗普在Truth Social上的最新动态,也许美中两国正在在谈判中。”

彭博社早前报道,特朗普政府计划与北京对话,而这可能意味着美国可能延缓对中国商品加征10%的关税措施。

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