中国股票强势归来 新兴市场教父开口喊进

（北京27日彭博电）过去3年外资从股市的大撤离让中国感到意难平，有对冲基金管理人从将他们称作“无头苍蝇”，每日北向资金流数据也不再发布。现在好了，最新的数据和市场闲谈都表明资金流趋势正发生积极变化，尽管全面复苏尚需时日。

高盛策略师刘劲津以“中国归来”为题的最新报告被国内媒体广为转载。他在与亚洲、美国和欧洲的客户进行了一系列会面后得出的结论是：投资者对中国股票的兴趣和参与度回升到了2021年初以来的最高水平。

美国基金研究机构EPFR的数据作证了这一看法。数据显示，全球共同基金对中国股票的配置上个月增加了60个基点，尽管拉长到10年的框架中来看敞口仍然处在低位。

Copley Fund Research创始人霍尔登（Steven Holden）认为，平均而言全球新兴市场基金对中国股票维持著低配立场。不过，其中超过三分之一现在超配了中国股票，这个比例高于印度或台湾市场。

AllianceBernstein新兴市场负责人铃木萨米（Sammy Suzuki）本月早些时候说，当前对中国股票的兴趣水平“肯定比去年9月的行情中涨地厉害得多……我们看到了经济有一些企稳迹象，或许只是没那么糟了，也不一定是强劲成长，但那也很重要”。

打算增持中国内地和香港股票的投资者中就包括麦莫比。有著“新兴市场教父”之称的他最近在一篇博客文章中写道：“我认为这波行情还有继续走的空间，政府更加看重成长，政策明显转向更加亲商。”

这些看法表明国际投资者越来越愿意押注中国经济复苏和人工智能（AI）应用，同时也肯给决策层更多的信任余地。MSCI中国指数目前1年预期本益比在11.3倍，接近了5年平均水平。