周息率诱人 星展或入股 安联银行评级上调

（吉隆坡11日讯）安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）近期股价回调，周息率已达到诱人的5％水平，分析员认为其出口导向的客户并未过度依赖美国市场，加上新加坡星展银行可能入股将提振非利息收入表现，上调评级至“买进”。

联昌研究表示，根据安联银行评估，多数从事出口业务的中小型企业的客户群多元化，并未独靠美国市场，因此暂维持其信贷成本在40个基点不变，略高于正常化周期的20至30个基点，以合理反映潜在供应链干扰影响。

“我们相信安联银行信贷成本不大可能会攀升至疫情期间的121个基点水平，主要是当前并没有出现全面封锁的情况。”

此外，市场在年初盛传安联银行大股东Vertical Theme私人有限公司拟寻求获得国家银行批准，开始与新加坡星展银行展开洽售29％股权事宜，联昌认为这对安联银行是一大利多，可以帮助其提升2026财政年收费收入比，从12.6％改善至领域平均的25％，这意味着其目标价潜存65％的上升空间。

32配3附加股
稀释作用不大

另一方面，安联银行近期宣布以32配3比例发售附加股，联昌研究指出，就算以当前股价为基准，预期这也不会起到太大的稀释作用。

“若以较现有股价折价20％定价，我们预期附加股发售价可能调低至3令吉20仙，远低于公司早前列明每股4令吉20仙的参考价。”

该行认为，这意味着安联银行需要增加附加股发售量至1亿8600万股，将总股本从现有的15亿4800万股增至17亿3300万股，附加股配售比例可能需要从现有的32配3比例上调至32股配4股。