（吉隆坡23日讯）得益于美国客户的潜在补货订单，贺特佳（HARTA,5168,主板医疗保健组）预期6月的销售将更显著复苏，集团已经拒绝美国客户分摊税务成本要求，并计划自7月起提高手套售价。
美国客户补货提振销售
分析员看好该集团将可持续复苏步伐，维持目标价和“买进”评级。
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丰隆研究最近会晤贺特佳后发表报告指出，管理层表示2025财政年（3月杪结账）第四季的销售量按季下跌15至20％，和该公司在第三季业绩汇报会上的指引大致相同。
“令人感到鼓舞的是，该集团已经观察到美国客户5月的销售订单出现复苏的初步迹象。”
管理层预期6月将有更显著的补货订单，因为之前囤积的库存已接近出清。
同时，在美国于4月10日宣布90天暂缓加税之后，目前出现买家加速采购的活动，这将可提升其销售量和售价。
丰隆认为，虽然此90天的窗口只属于暂时，但可成为短期的催化剂。
即使之后需求可能会恢复正常。从结构上看，该行对手套领域的复苏保持正面看法，预计在2026年可达致供需平衡。
据管理层透露，正探讨从7月开始提高医用丁腈手套价格，因为美国的需求在6月潜在复苏。
不过，一些美国客户要求该集团吸纳50％的近期新增税务成本，管理层已经拒绝该建议，因为该集团的财务状况仍然在恢复中。该集团对此仍然站稳立场，即便大马目前只被加征10％关税。
根据该行查询，其他本地手套制造商也同样保持谨慎做法，避免成本分摊安排，以保持财务韧性，而非追求短期的成交量增加。
财测评级维持
丰隆表示，手套领域的复苏步伐大致一如预期，因此维持贺特佳2025至2027年盈利预测，根据2026财政年每股盈利的32倍本益比估值，保持2令吉66仙目标价及维持“买进”评级。
该公司股价今年来下跌46％，目前的风险回报已经具吸引力，这得益于2026年供需平衡的预期及大马在持续的贸易谈判中作为最低关税手套生产国的优势地位。
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