（吉隆坡30日讯）时光网（TIMECOM,5031,主板电讯媒体组）连年派高息，分析员认为时光网已“转型”为高股息股，现金水平高，未来3年都将保持净现金状态，在市场动荡时期显得诱人。
续扩大光纤业务
马银行研究分析员在报告里假设，时光网的盈利派息率为100％，意味着周息率约5％，并指出该公司管理层在盈利增长放缓的背景下，仍会继续扩大光纤业务，同时对新业务持观望态度。
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“在市场波动的时期，时光网将因高股息而更有吸引力。”
分析员解释，时光网的资产负债表仍有进一步优化的空间，资本开销低于预期，主要是光纤部署相关的许可证开销有所延迟，这也可能是该公司把过剩现金派息的原因。
“该公司净现金水平仍然较高，所以资产负债表能进一步优化。假设每年5亿令吉的资本开销和100％盈利股息率再增多，我们估计时光网在未来3年仍将保持净现金状况。”
马银行研究指出，近年来，时光网的家庭光纤宽频业务一直是主要增长动力。然而，光纤宽频的普及率约60％，呈现停滞迹象，而且市场因流动电讯营运商大幅折扣，竞争依然激烈。
无论如何，分析员认为，时光网地位仍稳固，年初至今，基本上能维持其零售业务。
“展望未来，鉴于时光网与UMobile有往来合伙关系，可能受益于UMobile作为第二家5G网络营运商的身分。”
综合所得，马银行研究认为，时光网盈利稳定，有待催化项目启动，因此维持“守住”评级，目标价维持在5令吉10仙不变。
“目前该公司探索屋顶太阳能和和电动车充电基础设施业务，不太可能需要大量资本开销，因此管理层将继续优先考虑扩大光纤覆盖范围。”
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