（吉隆坡6日讯）汽车公司在今年首季再次交出令人失望的成绩单，尤其是非国产车继续面对激烈竞争，分析员下调汽车领域评级至“中和”，但基于可负担车款的需求强劲、即将推出的新车款具吸引力，以及消费者赶在新国内税实施前购车，因此仍然看好全年汽车销售量可保持在80万辆以上水平。
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非国产车领域竞争激化
肯纳格研究表示，汽车公司首季财报再度令人失望，其追踪的汽车公司中，仅14%表现超越预期，29%符合预期，以及多达57%低于预期。这主要是非国产车领域竞争激化，而其它业务进一步拉低业绩表现，例如森那美（SIME,4197,主板消费产品服务组）的工业业务面对外围逆风，以及多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组）的邮政和产业部门亏损扩大。
森那美2025财政年首9月核心净利下跌11%，受到工业和汽车部门的销售和赚幅疲软所拖累，尽管汽车部门纳入合顺带来的出色盈利。由于采矿公司谨慎开销和消费者需求疲软，森那美自上季开始预期不利的汇率走势，加上新一轮的汽车削价战，恐进一步拖累表现。
多元重工业的核心净利大跌，主要由于汽车销售和赚幅恶化、邮政和产业业务亏损扩大。银行业务盈利降低，以及税务升高。
领域评级下调至中和
这导致该行下调森那美和多元资源工业评级至“落后大市”，而领域评级也随之下调至“中和”。
喜尔工业（HIL,8443,主板工业产品服务组）和MBM资源（MBMR,5983,主板消费产品服务组）则继续受惠于第二国产车强劲销售8万5091辆（按年跌1%），但是喜尔工业受到产业部门而表现令人失望。同时，喜尔工业和MBM资源的生产活动放缓，因为第二国产车改为优先生产将于下半年推出的新车款。不过，MBM资源作为第二国产车的最大经销商，影响较小。
陈唱摩多（TCHONG,4405,主板消费产品服务组）一如预期蒙受亏损，因为该行已经预见日产汽车销售不断下跌、海外营运环境波动，以及外汇走势和销售组合不利。该公司的进口成本有90%是以美元计，但其却无法涨价以转嫁升高的生产成本，同时大量折扣促销也带来冲击。
柏马汽车（BAUTO,5248,主板消费产品服务组）核心净利减半，因为汽车销售大跌和赚幅降低。
车市续“两档速度”前进
肯纳格表示，大马车市继续“两档速度”前进，可负担车款的业务如常，因为中低收入群体不受即将出炉的RON95补贴合理化措施影响，同时也受惠于最低薪金逐步提高的机制。
但是，中高档汽车的情况则不同，一旦政府实施RON95补贴合理化，中高收入群可能推迟购新车和购买价格较低的汽车，或转移至混合动力车／电动车，以降低燃油费用。
该行预期今年汽车销售量为80万5000辆（按年微跌1%），优于大马汽车商公会预测的78万辆（按年跌4.4%），因为可负担车款的需求继续强劲、新推出的车款具吸引力，以及2025年杪将实施新国内税，促使人们提前购车。
第二国产车将受惠最大，因为其市占率最高（44%），以及将在下半年推出的新车款（例如D66b和QV-E电动车）具吸引力。
BEV将支持汽车业销售
此外，分析员表示，享有消费税（SST）豁免和其他电动车奖掖的新款电池型电动车（BEV）将支持汽车业销售。BEV的新车注册量，从2021年的274辆，跃升至2022年的3400辆，2023年更是飙升至1万零159辆。2024年达到2万1789辆或占汽车总销售量的3%。
“我们预期政府将提供更多奖掖，因为政府设定国家目标，即在2030年电动车／混合动力车将占汽车总销量的15%，并在2040年占38%。”
同时，政府将加速批准充电站，目前建议的充电站共4299个（至今共建成3611个），预计在2025年倍增至1万个。
该行首选汽车股为MBM资源和丰隆工业（HLIND,3301,主板消费产品服务组），因为是可负担汽车市场和燃油补贴合理化的代表股项，同时提供8%和5%的诱人周息率。
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