（吉隆坡28日讯）安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）最近完成的附加股计划，带来12%稀释效应，加上国行降息影响净利息赚幅，分析员将该公司现财政年盈利预测下调8%，目标价也调低至4令吉85仙，仍然保持“超越大市”评级。
肯纳格研究分析员在会晤安联银行后指出，该银行最近完成的附加股计划，从中筹集6亿令吉，可供该集团展开赢取更多顾客的活动，以推动其成长策略。该银行将逐步动用所筹集的资金于全部市场，而非加速进军特定市场。
ADVERTISEMENT
安联银行预计2026财政年（3月杪结账）贷款成长8至10%，低于2025财政年取得的12%成长率，肯纳格则保守预测其贷款成长8%。
肯纳格指出，国行最近降息25基点，可能导致安联银行的净利息赚幅被压缩，面对2基点的负面冲击。
但是，由于国行将法定准备金率要求降低100基点，加上附加股计划可注入资金，安联银行的净利息赚幅可获得1个基点的缓解。
该行预测安联银行的净利息赚幅为2.43%，这是在安联银行的2.40至2.45%指引幅度内，相比2025财政年的净利息赚幅为2.45%（按年跌3个基点）。
安联银行重申，提供给受关税冲击领域的贷款占总贷款不到4%，而提供给直接出口的贷款低于1%。
不过，最低薪金提高，以及政府扩大服务税，将引发通胀忧虑，可能影响客户的还贷能力，因此肯纳格将安联银行2026财政年的信贷成本预测提高至35基点，这仍然在该银行指引的30至35基点之内，相比2025财政年为32基点。
保持超越大市评级
该行基于国行降息，安联银行的盈利将受2%冲击，以及信贷成本从31%增加至35%，而将2026财政年盈利预测下调8%，保持“超越大市”评级，目标价从5令吉30仙下调至4令吉85仙，主要由于附加股计划带来12%稀释效应。
该行认为，一旦大马经济强劲复苏，安联银行可能成为最强劲的受惠股项，因为该集团大幅涉足中小企业领域，中小企业贷款占总贷款的34%。
ADVERTISEMENT
热门新闻
百格视频
ADVERTISEMENT
