最快今年底套现资产 亚通有望枯木逢春

（吉隆坡11日讯）亚通（AXIATA,6888,主板电讯媒体组）正按计划推进价值释放目标，有望在今年底或明年初将Edotco与PT Link Net脱售套现。分析员看好这一进展有助股价回升，重申对亚通的“增持”评级，并认为股价折价有望逐步收窄。

推进“亚通5*5战略”  释放资产价值

银河证券国际分析员与亚通管理层会面后，确认亚通正按部就班地推进“亚通5*5战略”中的价值释放目标。管理层乐观相信，尽管近期印尼内阁改组及其营运市场的其他地缘政治变化可能带来风险，但公司仍有望在今年底或明年初实现Edotco与PT Link Net价值释放的目标。

即便价值释放目标延迟数周或数月实现，价值释放是帮助缩小折价并推动股价向重估净资产值（RNAV）回归的主要机制。目前，亚通股价相较分析员每股4令吉20仙的重估净资产值估算存在40％的折价。

分析员仍旧维持核心论点，亚通最终的价值解锁将来自天地数网（CDB,6947,主板电讯媒体组）、XLSmart和Edotco 3大核心资产分派给股东，从而消除因公司架构带来的折价。

另外，市场对亚通在孟加拉资产的担忧，主要在于当地经济困难可能加大折价幅度，以及对外汇流动的潜在冲击。

不过分析员指出，孟加拉外汇储备在今年5月至8月间已增21％，应能缓解市场忧虑。尽管孟加拉塔卡兑美元的汇率尚未反映这一利好，但外汇储备回升有助于降低资本管制的风险。

孟加拉若实施资本管制，将可能阻碍包括亚通子公司孟加拉Robi与Edotco孟加拉在内的企业派息。鉴于孟加拉业务占Edotco 2024财政年营业额的34％，风险状况改善有望支持Edotco取得更好的估值。