必需品公司领跑 消费股明年上半年料更强劲

（吉隆坡5日讯）消费股第三季业绩显示，必需品公司表现领先同行，分析员预计，在政府再度发放爱心基本援助金（SARA）以及节庆假日消费带动下，消费股在2026年上半年的表现将更强劲，并看好专注必需品、大众市场和降级消费的公司。

99迷你超市鲜奶农场超预期

联昌研究指出，所追踪的14只消费股的第三季业绩显示，99迷你超市（99SMART,5326,主板消费产品服务组）和鲜奶农场（FFB,5306,主板消费产品服务组）超越预期。99迷你超市受益于政府援助计划带来的营收增长，而鲜奶农场推出的新产品提振了销售。

相比之下，3家公司业绩低于预期，包括宝利机构（BONIA,9288,主板消费产品服务组）面对营收降低，以及永旺（AEON,6599,主板消费产品服务组）和7-11控股（SEM,5250,主板消费产品服务组）由于营运成本高企，导致盈利受抑制。

展望2026年，该行认为，必需消费品将保持强劲，非必需消费品则承压。

由于大多数重大佳节庆典都集中在上半年，将驱动消费需求，加上明年2月政府向所有大马成年人发放第二笔一次性100令吉SARA现金补助，因此，预计2026年上半年消费者支出将进一步扩大。

虽然这将提振必需品的销售，但零售商——特别是那些在商场环境中营运的业者，将继续面临投入和劳动力成本上升，以及租赁服务征收8%销售和服务税（SST）所带来的赚幅压力。

为了减轻这些压力，该行预计业者将专注于成本效率、更严格的营运控制和有选择性的价格转嫁，而马币兑人民币走强，将为依赖进口的零售商提供一定程度的缓解。