展望调整至稳定 穆迪下调云顶与2子公司评级

（吉隆坡9日讯）继上周全面献购云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组）触礁后，云顶（GENTING,3182,主板消费产品服务组）再受打击，国际信评机构穆迪评级（Moody’s Ratings）宣布下调集团和2家子公司云顶国际控股（GOHL）和云顶新加坡（GENS）信用评级。

受上述消息影响，云顶今日低开低走，开盘挫1仙至3令吉零9仙，盘中最低见3令吉零2仙，挫8仙或2.58%，最终收在3令吉零6仙，下滑4仙；云顶大马开盘跌1仙至2令吉14仙，最低见2令吉零8仙，挫7仙或3.26%，闭市收在2令吉12仙，跌3仙。。

穆迪透过报告指出，云顶和云顶国际控股信用评级，从Baa2降至Baa3，而云顶新加坡信用评级则从A3下调至Baa1，但3家公司展望则从“负面观察”调整至“稳定”。

云顶海外控股资本票据评级下调

此外，穆迪也同步下调云顶海外控股子公司云顶海外控股资本（GOHL Capital）发行的担保无抵押票据评级，从Baa2下调至Baa3。这些票据获得云顶海外控股担保，并受云顶、云顶海外控股、云顶海外控股资本及受托人之间的“保本协议”（Keepwell Deed）支持。

该行解释，信用评级调低反映出云顶早已疲弱的财务状况，归咎于盈利复苏弱于预期，导致集团去杠杆化计划旷日持久，而集团举债全购云顶大马和纽约下州商业赌场执照入袋后，预期开销增加将进一步加剧财政压力。

“不过，‘稳定’展望反映出我们预见云顶的新加坡和拉斯维加斯业务盈利将持续改善，而纽约下州项目执行风险仍低，预计该项目将在2026年下半年起对盈利带来增值贡献，从而带动信贷指标的恢复，但前提是集团不会推进任何其他以债务融资的扩张项目。”

惠誉方案（Fitch Solution）旗下CreditSights在上周指出，随着云顶以31亿令吉增购云顶大马的股票，令债务升高，加上现金流趋紧，云顶和云顶大马的信用评级面临下调的风险正在升高。