新股天地 | 联合亚太盈利料增34.6%



预定周一(14日)在马股创业板上市的联合亚太(UNIPAC,0468,创业板能源组),是一家专注于为上游业务提供油井干预解决方案的国内油气服务供应商。
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该公司的核心业务涵盖打捞和封井与弃井服务,而打捞服务涉及从油气井中打捞卡住或遗失设备,封井与弃井服务则是根据环境和监管规定永久封堵枯竭油井。
该公司也提供侧钻和其他专注油井干预服务,并由专有设备和有知识人力支援。
公司的服务范围涵盖油气井的整个生命周期,从钻井和生产,直到油井弃置,使到油井干预成为上游油气业务的必要和经常服务。
持国油砂油许可证
该公司持有国家石油公司(PETRONAS)及砂拉越石油公司(PETROS)颁发的许可证,能够在西马半岛、沙巴和砂拉越承接项目。
截至2026年2月28日,该公司获得大约6110万令吉采购订单,当中有2730万令吉仍未认列,预计在2027年2月交货,这为公司提供了稳定营收来源。
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该公司计划运用上市筹集的现金扩大营收,以推动未来业务增长。该公司预期拨出2326万令吉购买额外油井干预设备,以承接更多项目、降低依赖租赁工具、提高移动效率,以及改善赚幅。
该公司也计划招聘额外技术和商业员工,并推出新油井干预解决方案,加强营运资本,以及设立新企业办公室,以进一步扩大旗下业务。
此外,该公司也计划透过扩增设备规模、经验丰富的技术团队,以及完整的国家石油公司和砂拉越石油公司许可证等优势,向现有和新的上游营运商客户争取更多合约,以推动营收增长。
该公司增购设备将有助于加快服务速度与周转时间,从而强化市场竞争地位,并推高整体赚幅。
该公司推出新油井干预服务也有望加深客户关系,以及在打捞、封井与弃井、侧钻,以及其他专注干预服务创造交叉销售。
截至2026年2月,该公司的资产负债表保持强稳,净负债比仅有0.09倍。
在业务扩张、赚幅提升,以及国油背书等利好带动之下,我们看好该公司截至2027年5月31日止财政年的核心盈利有望达到1820万令吉,每股盈利成长上看34.6%,核心净利有望增至3.3仙。
综合以上考量,我们以2027财政年15倍本益比为准,将合理价定在50仙,比较其发行价为35仙。
(乐天交易)
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