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2019-12-05 17:37:28 2157793

财政刺激·全球经济新寄托

国际大事
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 (图:法新社)
(图:法新社)

(华盛顿5日讯)全球主要中行同步祭出货币宽松政策,使全球股、债市在今年连串贸易纷争和地缘政治冲突中得以维持不坠。但在当前中行可用弹药已很有限的情况下,这种政策的效果可能很快就会逐渐消逝,全球经济与金融市场欲更上层楼的新寄托,就成了各国政府的财政刺激。

据《经济日报》报道,摩根大通资产管理公司全球市场策略师安德森说,明年市场的前景将因各国实施财政刺激的能力而“截然”不同。而一系列刺激成长的政府支出措施,对各国产生的影响可能也各不相同。

宏利投资管理公司全球宏观策略师郑苏表示,即使正在形成的共识,是政府须采取更多扩张性财政措施,但并非所有国家都可以这样做,根据净借款占国内生产总值(GDP)百分比和政府债务总额等指标,日本、美国和一些欧洲国家可以挥洒的空间已经很有限。

明年股票料一马当先

瑞士信贷集团亚太区投资长伍兹指出,如果政府在利率已经很低的情况下开始刺激充份就业的经济,通膨也可能加速,并对债券造成压力。

他预计明年股票将一马当先,而高品质固定收益将失血。

渣打银行表示,在已开发市场,英国最可能采取行动以因应脱欧的后果,这可能导致英镑上涨。

摩根大通的安德森说,美国明年祭出财政刺激的可能性最低,因为国会很难达成共识。

渣打全球G10外汇研究主管英格兰德等分析师的研究报告说,财政扩张在头一两年内对经济成长具正面影响,对汇率通常也有正面影响——政府支出会带来成长,且长天期债券回酬走升。

报告并指出,对某些利率较高国家的新兴市场货币而言,情况正好相反——财政刺激可能导致汇率走疲。

财政支出对通膨影响更大更快

道富银行资深多元资产策略师琼斯表示:“财政支出对通膨的影响通常更大且更快,因此我们应预期景气循环资产会表现良好。若通膨与成长同时加速,我们预期股票会上涨,而且表现优于债券。”

琼斯预期,如果祭出更多财政刺激措施,工业和非必要性消费品类股将成为表现最佳的股票。


文章来源 : 星洲日报 2019-12-05

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