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财经 > 投资法则

2019-12-16 11:51:40 2162703

兴业钱景可好?

投资问诊
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兴业小股东问:请分析员分析兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组)最新的业绩及展望,谢谢。

答:兴业银行第三季财报符合预期,分析员虽预见集团将难逃大环境趋疲挑战,特定目标恐难达标,但仍唱好盈利前景,更不排除未来派息可能更上一层楼。不过,国家银行潜在降息是未来风险之一。

联昌研究说,尽管国家银行减息、贷款增长放缓及呆账率攀升大大蚕食银行业赚益,但兴业银行却能写下历来第二高季度获利纪录,表现令人感到惊喜。

大马投行表示,兴业银行第三季盈利季增0.1%,至6亿1600万令吉;9个月净利年增7%,至18亿6000万令吉,表现只符合预期。

联昌认为,兴业银行今年首9个月贷款增长放缓至5.2%,但仍高于领域平均3.8%增速。

MIDF研究指出,兴业银行贷款增长放缓,与管理层收紧无担保贷款(Unsecured loans)审批,导致增速减缓至4.4%,但这是应对当前领域氛围的审慎之举。

部份目标恐难达标

达证券表示,随着营运环境依旧严峻,兴业银行2019财政年部份目标恐难达标,其中第四季贷款和存款增速或持续缓慢,而总呆账率因马新两地部份企业户头表现疲弱,依旧高于管理层的2%目标。

肯纳格研究称,兴业银行管理层维持2019财政年股本回酬增长10.5%目标,但非利息收入可能无法重演上半年强势,同时企业贷款乏力也可能导致贷款增长停滞不前,全年5%增长目标严峻。此外,下半年融资成本重新定价,也可能使净利息赚益徘徊在2.13%,这都将使股本回酬目标变得严峻。

有鉴于此,肯纳格维持兴业银行2019和2020财政年净利目标,分别为24亿和25亿令吉。

相比之下,安联星展研究则显得乐观,在考量伊斯兰银行业务收入增加及经常性开销和信贷成本减少下,上修兴业银行2019至2021财政年盈利目标3至5%。

整体来看,各大证券行均看好兴业银行前景。

丰隆研究表示,兴业银行风险回酬仍潜存涨势,主要是银行是当前少数有能力取得盈利增长的因素,而普通股一级资本率现达16.9%,未来潜存更上层楼空间。

更重要的是,兴业银行正在洽售94.7%子公司——兴业保险,假设潜在股价账面值(PBV)为1.8倍,意味着这将为集团带来9亿7800万令吉,进而提高派息潜力。

分析员普遍给予买进评级,目标价介于6令吉35仙至6令吉87仙。

作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2019-12-16

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