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财经 > 投资法则

2019-12-23 09:07:48 2166360

双威产托RN1.80‧进场好价位?

投资问诊
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读者沈明义问:

双威产托(SUNREIT,5176,主板产业投资信托组)

(1)1令吉80仙是进场好价位吗?

(2)该公司前景如何?

(3)周息率及可分发收入好吗?

答:(1)谈及1令吉80仙是否进场好价位,随著双威产托最新宣布截至2020年6月30日财政年的首季业绩之后,一些证券研究于11月中所作的分析及推荐目标价和评级,或可供参考。

当时市价为1令吉85仙,艾芬黄氏证券给予未来12个的目标价为2令吉(买进)、大马投行研究给予目标价为2令吉16仙(买进)、肯纳格研究为1令吉90仙(守住)、MIDF研究的目标价为2令吉2仙(买进),。至于大众研究于7日给予的目标价为1令吉93仙(守住)。

看好双威注资20亿至30亿

(2)公司前景方面,大众研究看好此股,预料单是控股公司——双威(SUNWAY,5211,主板工业产品服务组)将注入具吸引力的资产,总值介于20亿至30亿令吉之间。

目前公司主要盈利贡献仍是来自双威金字塔,同时也有意扩展至非零售领域,特别是拥有首要或长期租期合约的工业及教育产业领域。

管理资产总值80亿

大众研究指出,截至2019财政年杪,双威产托管理资产总值为80亿令吉,预料将放眼在2020财政年将增加至100亿令吉,2025财政年则进一步增加到130亿至150亿令吉。潜在主要催化因素,包括旗下的双威产托酒店拥有更高出租率及能够增加价值的新资产收购活动。

双威产托是在2010年7月8日上市,当时旗下管理8项资产投资组合,目前已经增加至17项产业资产,主要坐落在全国各地的良好主要城镇地点,包括巴生河流域、槟城及霹雳州等。通过投资获批准的产业资产投资,为单位持有人或股东提供稳定的现金派发及为每单位的净资产价值持续潜在成长。

放眼产业价值100亿

过去记录显示,该公司向来谨慎收购,以确保资产在长期内仍然保持稳健。放眼在2020财政年,产业价值增长至100亿令吉目标。

双威产托控股公司——双威拥有成熟的资产注入双威产托,其中包括来自零售、办公室及休闲款待(如酒店)领域。据大众研究探悉,该公司有意独自或与其赞助商合作,以将业务进一步发展至国内外市场。

截至2019财政年杪,预料负债比仅0.38倍,若以法定顶限的0.5倍为准,双威产托尚有约20亿令吉的贷款空间。目前双威金字塔(Sunway Pyramid)为主要盈利来源及动力,占整体公司净产业收入逾50%,出租率达约98%。

至于旗下的办公室资产如双威塔、双威布特拉大厦及双威大厦等,仍然因市场供应过剩而面对租金压力,使此领域占净产业收入仅约5%。

(3)自上市以来,双威产托每年每季都赚钱及派发股息。

截至2019年6月30日财政年,该公司每股盈利为12.98仙,总共派发9.59仙股息;截至2020年6月30日财政年首季,每股盈利为2.5仙,派发每股2.5仙股息,同期的每股净资产值为1令吉49仙(2011财政年为1令吉零3仙)。

作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2019-12-23

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