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2020-03-12 11:38:00 2232483

政权易手或需重审项目·投资建筑股宜“向东”

市场焦点
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(图:马新社)
(图:马新社)

(吉隆坡11日讯)市场本期盼今年释出的多项基建工程可驱动建筑领域,惟新政权下可能需重新审视相关基建项目,分析员建议投资者不妨采取“向东政策”,因砂州将会释出高达220亿令吉的基建项目,以刺激当地经济。

肯纳格表示,随着新联邦政府成立,西马半岛的巨型工程,如槟城交通大蓝图计划(P T MP)、捷运三线(MRT3)、隆新高铁(HSR)及新柔捷运(RTS)可能需重新审视。

联昌研究表示,随着政权易手后,原为火热的建筑领域将会转向淡静。并预期今年的建筑领域合约数据并不高。

根据大马建筑工业发展局(CIDB)数据,2018年,共颁发1340亿令吉建筑合约,而2019年颁发约800亿令吉(尚在等候公布)合约。

PTMP项目若搁置
金务大重伤

肯纳格说,PTMP项目若被耽搁,金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)受挫最伤,相信该项目不会在今年下半年释出。另外,金务大旗下4条大道,总值23亿6000万令吉,相等于金务大每股95仙,国盟政府是否仍会收购就不得而知。

尽管如此,金务大仍有看头,毕竟曾完成数项相关工程。肯纳格不排除捷运三线及隆新高铁重新审视后,金务大可能会突围而出也说不定。

股价仍疲弱

联昌认为,当下政治仍充满不明朗因素,缺乏指引下,对建筑领域购兴从缺,认为建筑股股价仍疲弱。

虽然西马建筑领域仍充满不确定性,或许关注砂州建筑领域,不失为一个可考量之道。

肯纳格表示,砂州州政府的开销高达220亿令吉用予基建项目,包括第二主干道(60亿令吉)、沿海公路提升工程(50亿令吉)、水务工程(28亿令吉)、乡区电力项目(24亿令吉)及电讯塔(10亿令吉)。

肯纳格表示,砂州最迟需在2021年9月落实选举,在时间上来说,这可能驱使州政府释出上述项目,以推动经济成长。

砂州州政府目前由砂政党联盟(GPS)执政,2016年州选举时GPS取得了82席中的72席。虽然市场寄望砂州州选举时,相关砂州上市公司股价可攀升,但肯纳格统计过去3届选举前后数据来看,16家砂州上市公司中,只有在选举前可获得正面回酬,2006年平均回酬为6.3%、2011年平均回酬为7.6%、2016年平均回酬为2.6%;选举后的股价表现则好坏参半。

肯纳格认为,与其关注一篮子砂州股项,不如关注个别砂州公司的基本面会来得更好,如民都鲁港口(BIPORT,5032,主板交通物流组)及砂种植(SWKPLNT,5135,主板种植组)平均回酬为1.8%及4.1%。

诸多砂州股项中,肯纳格将福胜利(H S L,6238,主板建筑组)列为首选。至于联昌,仍较钟情西马公司,心头好为双威(SUNWAY,5211,主板工业产品服务组)及杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业组),双威可能会成为依斯干达快捷巴士(BRT)及RTS主要的竞标者,两项合约价值个别为20亿及32亿令吉,至于杨忠礼机构则是隆新高铁潜在赢家。

肯纳格与联昌对建筑领域保持“中和”评级,肯肯纳格补充,该行追踪的建筑股股项本益比估值,接近第14届大选结束时,建筑指数标准偏差为1.5倍。

作者 : 谢汪潮
文章来源 : 星洲日报 2020-03-12

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