3年回酬400%冠东南亚.合成甘于低调

2016-06-03 18:07

3年回酬400%冠东南亚.合成甘于低调

合成(HAPSENG,3034,主板贸服组)过去3年来报酬率近400%,是东南亚表现最好的股票,不过该股始终相当低调,未受太多投资者注意。
李民富:目前最大的机会是并购优质的资产,不论是农地或是地产。(图:星洲日报)


(吉隆坡3日讯)即将被纳入综合指数成份股的合成(HAPSENG,3034,主板贸服组),过去3年来报酬率近400%,是东南亚表现最好的股票,不过该股始终相当低调,未受太多投资者注意。

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《彭博社》报道,这家由刘子君掌舵,结合房地产、种植、建材事业于一身的集团,在棕油价格下跌,房地产低迷之际,4年来税后盈利仍翻升一倍。但自2012年来竟没有分析师追踪这家马股市值排名第23大的公司。

合成董事经理拿督李民富在吉隆坡受访时说:“若留意本公司的文化,就可知道我不太公开告诉大家,我们有多行,我们只要创造业绩。”

 

专注扩张加紧并购

合成由已故丹斯里刘玉波创立,他是刘子君的叔叔,早年从中国迁来沙巴。这家公司经由巧妙的垂直整合,譬如跨足化肥来补强棕油事业,2000年来斥资3亿5千800万美元并购,如今趁股价上涨,正有意加紧并购脚步。

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李民富说:“目前最大的机会是并购优质的资产,不论是农地或是地产。若靠本身事业成长,要花上许多时间,但有不错的公司可以并购,发挥综效的时间会短得多。”

合成这一年来上涨56%,在MSCI东南亚指数157档股票中涨幅最大,马来西亚股市同期下跌6.4%。若纳入股息,近3年来的投资报酬率达396%。

该公司2015年税后盈利共9亿零800万令吉,前期为7亿5千300万令吉。

合成今日股价以7令吉78仙平盘挂收。

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刘子君持有公司77%股票,据福布斯杂志估计身价达16.2亿美元,是马来西亚排名第七的富豪。

该公司股价自2012年杪以来上涨逾4倍,目前本益比为17.9倍,5年平均本益比为11.3倍,目前股价为净资产的3.9倍,比MSCI东南亚指数高逾1倍。

本益比17.9倍

大华继显证券研究主管邱武益表示,该股“太过昂贵”,目前没有必要理由去开始分析该股。他在2008年任职于马银行研究时曾追踪该股。

英特太平洋研究主管冯廷秀在2月受访时说,该公司有强大股票回购计划,这可能是带动股价表现的因素。

尽管棕油价格从2011年的每公吨约4千令吉高峰下跌至去年8月低点,该股依然涨势不止,而马股产业指数在2014年8月见顶后至今已下跌25%。

该公司在今年5月19日公布今年首季净利扬升26%,主要受产业销售和各部门强劲表现带动,但预料今年营运艰辛,因中国的棕油需求疲软及产业市场面对挑战。

李民富表示,该公司专注于扩张,股价上涨带来机会以透过售股来融资收购计划。但他拒绝透露进一步详情。“我们过去可能不够激进,但展望未来,如果有良好机会,我们将有意寻求成长。”

20日纳入综指

另一方面,大马交易所昨日宣布综指半年指数检讨行动后宣布,合成被列入指数内,填补淘汰出局的合顺(UMW,4588,主板消费品组),从6月20日起生效。

 


 
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