（香港6日讯）高盛私人财富管理部中国区副主席暨首席投资策略师哈继铭，昨日於中国出席金融论坛时表示，美股正值历史第三长的上涨周期，并谓目前估值已处於高位，历史数据表明，美股一年内下跌5%的概率几乎为100%，投资者应对此有充份的思想准备。

哈继铭将目前估值水平分为十档，其中第十档为最贵，而美股目前处於第九档。他表示，美股历史上曾多次到达该估值水平，而普遍波动性会加大，一年中下跌10%的机率亦高达60%至70%。虽然股市上涨的概率亦有60%，惟增幅有限，仅为3%。

他续指，此类股价回撤并非基本面因素，而是外部因素造成，对美国经济丶资本市场与金融体系影响有限，故当美股回调5%至10%时，往往亦是加仓的好时机。（香港明报）