（吉隆坡7日讯）沿海工程（COASTAL，5071，主板工业产品组）2016财政年核心净利逊于预期，分析员在汇报会上关注日益增加的延后交船要求，并相信为了保持与客户的友好关系，该公司会在不大笔罚款的情况下同意有关延后，但该公司稳健的资产负债表让该公司比较同业有很大的优势。

根据该公司管理层在汇报会上透露，岸外支援船（OSV）订单面对日益增加的客户要求延期，从前一季的30%增加至目前的45%，这让管理层保持谨慎，并不排除会延期要求会进一步增加。

对此分析员看法一致认为会造成盈利风险，但对财测影响看法不一，安联星展研究下调2017和2018财年财测16和26%，以反映延后交船冲击。不过，肯纳格研究也不排除延后交船要求若比预期严重，或会冲击盈利表现，但看好其将业务触角延伸至印尼液化天然气（LNG）领域将能为其带来长期性收入，因此维持2017和2018年财测。

订单料减少

沿海工程2016财政年首18个月核心净利仅录得1亿8860万令吉，表现逊于安联星展的预期。此外，该公司的造船业务和维修业务赚幅也下滑，在过去4个季度仅维持在5%，对比历史为20至23%。

安联星展基于沿海工程面对客户延期交货的要求，预计订单减少至2亿令吉和造船赚幅减少，但预计该公司在2019财年可以争取到4亿令吉的新订单，因此预测2019财年财测为1亿零100万令吉。

购JSK Gas助拓展印尼业务

肯纳格则相信，面对客户的延后交船要求挑战，沿海工程在收购JSK Gas公司49%股权后，将能帮助拓展其在印尼的液化天然气业务，并可减轻该公司对于造船业务的依赖，是项收购计划预计将于今年末季完成。

肯纳格也认为此举对于沿海工程而言是正面的，因为将能让该公司有机会争取更多与液化天然气相关的业务，以打造稳健的长期性收入。

沿海工程目前手握23亿令吉订单，当中的8亿3700万令吉来自于岸外支援船（OSV）业务，可供忙碌至2017年，剩余则是来自于升降式天然气压缩服务单位（JUGSU）租船业务。

强稳负债表占优势

肯纳格表示，沿海工程接获客户要求延迟交船的要求，相信该公司为了维持与客户的关系，并不会对提出相关要求的客户作出罚款，而该公司保守的保留现金做法，让该公司的资产负债表稳定，也让在现有的商业环境下，沿海工程比同业有一定的优势。

另外，沿海工程截至2016年第六季，负债比为0.03倍，对比领域负债比0.5倍还要健康。

肯纳格说，沿海工程目前在寻找机会增加收入来源，而该公司拥有健康的资产负债表将能吸引其他公司寻求合作。