（吉隆坡26日讯）由于天然气价格低迷和市况转变，国家石油公司（Petronas）总值360亿加元（1233亿令吉）的加拿大西部液化天然气项目急踩煞车，令该集团这项历来最大海外投资计划终告落空。

市场普遍不感意外

不过，市场普遍不感意外，因这项计划已延冗多时，而国油正在缩减资本开销。

国油发文告表示，基于市况变化，在审慎和全盘评估后，集团和伙伴决定不再继续加拿大西部液化天然气计划。

国油执行副总裁兼上游业务首席执行员拿督莫哈末安努亚达立在文告中指出：“我们对极度严峻的环境感到失望，并在考量价格长期受抑，以及能源领域出现转变因素下作出最后决定。作为未来长期投资策略的一部份，我们和联营伙伴仍承诺将继续在加拿大开发显著的天然气资产，并持续探讨所有选项。”

不过，市场对国油加拿大天然气计划喊停并不感意外，主要是国油在苦等3年后，相关计划终于在去年获得加拿大政府放行，但国油却迟迟未作最后决定，已令市场普遍看淡计划的可行性。

Poten & Partners商业智能主管贾森表示，国油决策可能将全球最大液化天然气出口国卡塔尔拟将大型天然气田产量倍增纳入考量。

未来喊停项目恐陆续有来

美国休斯顿Raymond James证券研究助理莫哈末谷南指出，油气公司一直试图跳进一个几近全满，甚至是超额的市场。北美的液化天然气出口规划量太大，预见未来喊停的项目将陆续有来，特别是加拿大的项目。”

Alembic全球谘询公司董事经理罗伯特说，比起造价数十亿美元的大型工程，小型液化天然气项目生存的几率较高，其中加拿大现有超过20项液化天然气出口终站计划中，仅有2项规模较小的项目仍在进行。

国油总值360亿加元的西部液化天然气计划，其中包括110亿加元的出口终站、65亿加元的管道，以及国油支付进步能源的55亿加元天然气资产，以及每年20亿加元的天然气处理费用。

最坏情况须拨备200亿

Frost&Sullivan亚太区高级主管贝达塔普拉（Subbu Bettadapura）表示，国油不投资昂贵和高风险的项目是明智之举，但唯一的问题是国油为何需要这么长的时间才能做出最终决策。

分析员：明智之举

据悉，负责管道建设的Trans Canada已为此项目投注5亿加元，同时国油现传正探讨脱售进步能源（Progress Energy）多数股权，大马投行说，在最坏的情况下，预计国油恐需为此作出60亿加元（约200亿令吉）拨备，相等于集团2016财政年核心净利400亿令吉的一半。

不过，大马投行相信这不会对国油资本开销带来显著影响。国油2016年资本开销年减55%至500亿令吉，其中80%投放于本地项目，包括总值270亿美元的边佳兰综合炼油中心（RAPID），以及15亿美元的沙巴氨气及尿素厂（Samur）。

同时，大马投行也不预见国油终止加拿大天然气发展计划将对国际油市带来重大影响，主要是油市供需失衡问题依旧严峻，就算沙地阿拉伯和俄罗斯延长降低产能期限9个月至2018年3月，对情况的帮助也不大。

“今年至今，布兰特原油平均价为每桶53美元，我们维持2017至2018年油价每桶50至55美元目标不变，比国油2017年油价每桶45美元，甚至是美国能源资讯署（EIA）2017和2018年油价每桶52.60美元和57美元为高。”

但大马投行对美国页岩油产量增加，可能对领域带来的冲击感到忧虑，相信国油对上游勘探和发展开销审慎的立场不会出现改变。

油气业维持“中和”

“整体来看，我们维持油气业‘中和’评级不变，因石油价格可能长期低迷，未来12个月领域前景依旧不见起色。”

有鉴于此，该行建议投资者首选拥有稳定和永续收入的油气公司，例如盈利能见度获边佳兰深水终站计划支撑的戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服组），以及迦纳浮式生产储油卸油船（FPSO）合约有望为未来2年盈利提供增长动能的云升控股（YINSON，7293，主板贸服组）。