（吉隆坡6日讯）美终点燃贸易战火，本地经济学家密切关注后市进展，这可能冲击亚洲贸易，亦可能对一些亚洲经济体提供新契机，胥视流向美欧的供需最终“花落何处”！

大马下半年出口料放缓至3%

肯纳格研究认为，美中贸易紧张局面，可能冲击本区域电子生产供应链连带，预测大马下半年出口增长走缓至3.0%（相比2017年下半年9.2%），全年国内生产总值增长下调至5.1%（2017年成长5.9%）。

大众研究认为，美国继对中国、加拿大、墨西哥与德国发难后，不肯定大马是否能幸免。大马将趁美国特朗普总统11月到访时，广泛讨论此问题。

达证券认为，大马将无法幸免，马中是重要贸易伙伴，今年首5个月与中国贸易占16.2%比重，新加坡12.7%、欧盟10.3%、美国8.2%。

关税报复弊大于利

BIMB研究密切关注其潜在负面冲击，认为若贸易紧张由美中扩大至美欧，可能对全球贸易形成逆风；尽管这可能因贸易转向而造福大马，然而若更多国家祭出关税措施进行报复，弊远大于利。

美中于今日（7月6日）开始互征关税，美国对中国逾340亿美元产品加征关税，后续征税总额逾1000亿美元。市场目前还在密切关注这项措施对经贸的冲击。

BIMB引述世界贸易组织（WTO）数据显示，2017年全球贸易增长4.7%，写下自2011年以来最高增长，相比2016年增长1.8%；这股贸易增长主要由亚洲际贸易增长拉动，出口与贸易各增长6.7%与9.6%。

亚洲新兴市场受冲击

该行指出，美中贸易战冲击亚洲新兴市场，反贸易情绪和实施更多限制措施将影响贸易，不过也有公司会寻找美国以外的供应来源，因而间接利惠一些亚洲市场。

中国与东盟的贸易相关增长由基建需求驱动，韩国、印度则以汽车与电子产品与东盟；中国与韩国公司相继引导科技公司亚洲其他地区投资。

最新趋势显示，更多亚洲人向亚洲公司购买产品，以往这些供应来自美欧。

该行预测，美国威胁中国欲实施更多关税，将促使中国输往美国产品减少而冲击贸易增长，有关产品环绕高科技产品和包括电子产品，这也可能促成区域贸易冲击。

亚洲拉丁美洲或受惠

“当贸易战开打时，涉及国的产品需转去其他国家，亚洲或拉丁美洲可能受惠；贸易走廊亦可能转向，端看转到何处。”

截至去年杪，美国与中国有3750亿美元的贸易赤字，与墨西哥有710亿美元，日本与德国各为690亿与640亿美元。白宫有意减少对中国赤字至1000亿美元。

该行认为，贸易战将促使金融市场动荡，货币与商品波动，促使货币走疲和追逐避险货币的美元、瑞士法郎、日圆与美国国库券。

今年出口或减速至6.3%

在评论大马5月出口增长放缓3.4%，相比4月剧升14.0%；尽管各行预测今年出口增长远逊去年，惟预测贸易盈余将胜往年，预料接近或超过1000亿令吉，相比去年全年972亿令吉。

马银行研究预测今年出口增长6.3%，相比1月至5月增长6.9%，2017年全年出口增长18.9%。

该行预测全年进口增长3.0%，相比1月至5月进口增长1.3%，全年进口19.9%。

“这促使2018全年贸易盈余录1310亿令吉，相比1月至5月贸盈545亿令吉，2017年全年贸盈972亿令吉。”

5月贸盈企稳81亿令吉（按年增长47.1%），相比4月贸盈130亿令吉或增长50.4%；预期今年贸易数据继续每月波动，一方面是基础比较、年历比较和消费税归零对进口之冲击。

大选假期及高基础比较
为贸易走缓因素

美国与主要贸易伙伴如中国、欧盟、加拿大、墨西哥等国的贸易战，将对上述预测形成风险。

马银行研究指出，5月9至11日的额外大选假期，去年高基础比较是走缓因素；去年5月出口飙32.4%、进口亦剧升30.4%。

该行预期今年6月的数据，或因去年低基础比较而有利，不过可能受今年开斋节假期抵销；去年6月出口走缓至9.9%、进口录3.7%增长。

税务假期
进口料大增

马银行预测，商家或趁6月至8月杪的消费税归零、销售与服务税（SST）未启动前的3个月税务假期，提高进口与采购；9月1日起销售税正式实施。

联昌研究维持2018年总出口预测成长7.7%，全球贸易紧张可能是冲击贸易增长的因素；美国从7月6日起对其贸易伙伴国实施340亿美元关税，这可能对中国制造业形成增长风险。

外贸料续推动次季增长

丰隆研究认为，4月与5月贸易盈余212亿令吉，相比去年同期为142亿令吉，意味外贸将继续推动第二季经济增长，然而预期2018经济增长5.2%，相比2017年5.9%。

艾芬黄氏研究预期2018年贸易盈余将保持在980亿至1000亿令吉健全水平，相比2017全年为972亿令吉。

按月比，5月贸盈挫37.7%至81亿令吉，相比4月130亿令吉，首5月贸盈的545亿令吉则比去年同期增长64.9%。

5月电子电器出口在5月维持强劲的21%增长（相比4月的20.2%成长）是亮点；艾芬预测大马货品与服务出口2018年增长5.4%，2017年增长9.6%，去年的高基础比较是主因。