（吉隆坡21日讯）在可能面临国家能源（TENAGA,5347,主板贸服组）阻断马电讯（TM，4863，主板贸服组）固线网络垄断地位后，明讯（MAXIS,6012,主板贸服组）再出手推出更廉宜30%、更快10倍的商业光纤宽频抢市，马电讯腹背受袭；电讯业可能在政府“网速倍增、价格减半”号召下烽火连天。

明讯商业配套比马电讯便宜30%快10倍

联昌研究指出明讯的上述100Mbps的商业光纤宽频，比马电讯的10Mbps每月199令吉的入门计划价廉30%，而且网速快10倍至100Mbps。

大马投行说，明讯目前把100Mbps商业配套定价为129令吉（前为299令吉），30Mbps每月89令吉（前为139令吉）。目前10Mbps配套定价119令吉。

明讯的100Mbps配套有无限通电和数位增强无线通讯（DECT）电话，而选择30Mbps配套者也可选择DECT电话。

联昌说，30Mbps配套低于预期的100多令吉，预期每月批发成本价为88.50令吉，89令吉定价可能只是成本价，舍去任何赚益。

很多马电讯的中小企业客户，目前透过每月329令吉获取500Mbps至1Gbps（吉字节）的商业配套，联昌认为若明讯可提升网速10倍至1吉字节，马电讯将遭威胁。

联昌预测约25%的马电讯Unifi客户为商业用户，占Unifi营收的约30%。

大马投行指出，马电讯在捍卫100Mbps的每月329令吉Unifi商业配套中，试图把网速由100Mbps提速8倍至800Mbps，惟仍保持原价（即每Mbps为41仙）。

马电讯亦打算把其每月139令吉的30Mbps配套，提速10倍至300Mbps，价格保持在每Mbps约46仙或每月138至139令吉之间。家庭每月薪资低于4500令吉家庭，可享每月79令吉、网速30Mbps（最高使用固打60吉字节）。

马电讯盈利料跌

联昌预测马电讯的每户家庭平均营收（ARPU）未来2年可能下跌15%，惟商业用户的ARPU不变；若商业用户营收也跌15%，2019至2020财政年核心盈利可能跌12至17%。

联昌建议“持有”马电讯，目标价3令吉55仙不变。大马投行预测明讯在上述策略下盈利下调，2018至2020财政年财测调低6%至7%，建议“持有”，目标价5令吉65仙。