（吉隆坡14日讯）10年前雷曼兄弟（Lehman Brother）倒闭引发全球金融海啸，冲击堪比1997年亚洲金融风暴，欧美以至全球市场满目疮痍；10年过去，马股不仅早已收复失地，至今更扶摇直上超过770点，完全不显岁月风霜。

2008年，美国第四大银行雷曼兄弟投资失利，在谈判收购失败后宣布申请破产保护，进而引发了全球金融海啸。

当时，由于美国财政部和联储局拒绝出手拯救雷曼兄弟，市场信心瞬间崩溃，道琼斯工商指数惨写“911”事件以来单日最大跌幅，全球股市狂泻不止，迫使发达国家政府和中央银行联手救市，影响至今犹存。

2008年9月15日，当时称作吉隆坡综指的大马股指占稳1031.63点，金融海啸掀翻全球股市后，马股迅速崩跌，隔年3月降至10年最低的872.55点。

由于暴风眼位处欧美市场，大马以至亚太市场伤势相对较轻，在各国政府积极提振经济之下，亚太市场逐步恢复稳定，马股也逐步收拾残局，稳步回升。

今日闭市，富时综指扬升11.16点，以1803.76点作收，对比2008年雷曼兄弟破产时，涨幅多达74.85%或772.13点。

消费 工业产品 金融股 表现不俗

随着经济成长、消费能力走强与制造业旺盛下，过去10年，消费指数与工业产品指数也取得翻倍扬升，各涨150.69%及108.79%，报724.73点及176.57点。

金融指数也取得不俗涨势，涨108.06%或9308.83点，至17923.44点。

分析：经济风险犹存

基金经理张子敏接受《星洲财经》电访时表示，相比10年前，各国金融机构在监管方面比以前来得保守，因此，今年内不大可能会发生金融风暴的问题。

“2008年之时，金融监管机构并不如今天严谨，这也导致了雷曼兄弟破产的因素。”

张子敏补充，雷曼兄弟破产之时，富时综合指数只有1031.63点，但经过10年发展，马股表现相当平稳，仍取得成长。

短期而言，张子敏亦不排除经济风暴的可能性，但眼下除了中国与美国贸易战因素外，市场并没有任何迹象显示经济风暴的可能性。

特朗普难揣摩市场缺指引

张子敏补充，美国总统特朗普频频喊话，有意开打贸易战，对中国施以关税政策，但转眼又放慢态度，与中国重新商议税务。特朗普不按牌理出牌方式，无法让人揣摩他的部署，是导致市场走势缺乏指引的主要因素之一。

Areca资本首席执行员黄德明也认同，今年经济风暴的可能性不大，不排除明年可能会发生经济风暴，当中最主要的因素是来自美国企业融资借贷。

“美国企业比较注重短期表现，自量化宽松（QE）实施后，经常透过借贷方式来营运生意，在低利率时代，这种做法无可厚非。随着利率上升，一旦现金流周转不灵，再加上贸易战因素，企业成本势必增加。”

黄德明补充，美国企业过去低利率融资，为他们带来了方便，随着升息后，融资成本增加，若无法应付，那将是另一个金融风暴的降临。

新兴货币危机另一因素

此外，黄德明与张子敏也不约而同认为，新兴市场货币危机也可能是导致金融风暴的另一因素。

黄德明说，新兴市场大多依靠外资，如土耳其有意效仿美国举债方式，透过杠杆，以推动经济成长，惟这些国家的经济实力无法与美国相提并论。若外汇储备不足，加上信用违约时，当地货币将急挫，进而导致经济风暴发生。

“目前，土耳其与阿根廷发生货币急挫，所幸的是，这些地区离亚洲较远，对大马市场的冲击并不大。”

黄德明补充，只要美国企业贷款与新兴市场没有发生问题，那么金融风暴的可能性就比较小。

不署名投资银行资本市场企业金融董事也强调，除非有新利空因素，不然，按现有的监管条例，全球不大可能会发生金融风暴。