（吉隆坡8日讯）有“亚洲股神”之称的惠理集团主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海指出，马股若要吸引更多投资者，有必要增加更多新经济型的上市公司，政府相关公司（GLC）持股不流通的结构性因素，也有必要加以改革，使马股及经济更上一层楼。

他表示，新经济型的上市公司，涵盖创新及创意、科技、医药、旅游、教育等领域公司。目前的旧经济资产为银行、种植、产业等，对许多国内外投资者显得不够“兴奋”。

他指出，目前马股股票流通率低于35%，为区域市场最低流通率，加上整体马股预测本益比走高至约17倍水平，2019年则料为16.1%，较难吸引资金流入。目前的大马经济基本因素及利好因素不足，较难支持有关估值。惟在本地大型投资机构支持下，料也不会大跌。

他认为，较为健全的流通率是介于40%至60%，不然市场价格将可能受到扭曲。谢清海今日出席惠理集团在大马新设立办事处时，在记者会上回答提问作上述披露。

他指出，马股流通率偏低，主要是政府相关公司或机构如，雇员公积金局、国民投资公司、大马退休基金局、朝圣基金局等，受政府的新经济政策委托为土著投资及累积股票，使它们累积不卖，使马股陷入萎缩的结构性问题。

他表示，这些政府相关公司在马股大量及活络的投资，往往占有优势及挤压其他私人投资者或基金。这项结机性问题需要一些时日加以纠正，使每个投资者获得更自由的投资。

他认为，希盟新政府进行的结构性改革，预料需要5至10年才可以浮现强劲成绩。

这是要为以往的失败承担较痛苦的改革。他以中国为例，目前中国经济的价值链已逐渐提升，使它工人平均收入等于大马平均的1.4倍。

“若要提升经济价值链，可考虑多发展或提升教育、机器化及高科技领域。若是希盟新政府取得成功，最先受惠将是银行领域。”

他认为，若要改善马股流通率及吸引更多国内外投资者，第一，就是这些政府相关公司向市场释放更多持股、第二或是它们把手中持股注入一个基金，然后以此作为后盾发行更多的股市指数基金（ETF）以吸引更多投资者及资金。

“香港股市之前以第二项方式，成功加强港股的流通率，大马可考虑仿效。他相信大马政府有关当局也知道上述结构性问题。”

惠理5年内要在大马吸资2亿

惠理集团希望在未来的3至5年内，要在大马市场吸引至少1亿5000万至2亿令吉的资金，包括来自大马大型投资机构如雇员公积金局及大马退休基金局等。

该公司将把新的大马办事处列为伊斯兰金融产品的中心，以便将大马开发的投资产品，进入区域市场如汶莱、印尼、中东地区甚至中国的穆斯林市场。

询及对大马市场投资拨款部位，谢清海指出，作为一家世界级资产管理公司，它将紧密地追随摩根士丹利新兴市场指数投资比重，即大马股市占低于3%比重，并主要着重在大马的股市与债市。比较1990年代时期，大马在此指数比重达约20%。

港股日均交易值比马股多25倍

目前马股平均每日的交易值约为6亿美元，反观香港股市则比它多25倍，换句话说，香港股市一天交易值，等于马股25个交易日的交易值。

他指出，大马2018年经济成长料略低于5%，2019年则预测为4.5%，虽然有所放缓，不过，若和同侪比较，加上以目前全球市场充满不明朗因素例如美中贸易战，大马经济成长还算不错。大马的交通运输系统完善也是个中优势。

他认为，若是美国及中国进入全面的贸易战，预料中国明年经济成长将削减1%，仍落在可控制及不错水平。同时，目前的中国经济已趋向国内消费推动。

海外因素方面，谢清海较看好中国市场的中长期展望，如中国股市平均本益比低至11.5倍，他采取分段买进策略。至于目前美国股市情况已达到“完美”地步，目前的美国股市标准普尔500项指数，比传统高峰还要高出40%，上升空间有限，所以他建议“卖出”美股。

他表示，虽然中国地方政府债台高筑，不过，主要是向国内市场或国内储蓄举债，不是以外债为主，所以经济风险较低。