（吉隆坡16日讯）受到种植与矿业衰退影响，我国今年第三季国内生产总值（GDP）增长进一步减速，从第二季的4.5%放缓至4.4%，但国家银行总裁拿督诺珊霞相信经济已经见底，未来增长脚步将加快，全年经济增长4.8%目标依旧上轨。

矿业萎缩4.6%
农业衰退1.4%

她在第三季GDP汇报会上表示，服务与制造业为第三季经济增长4.4%主力，同时私人消费开销与总固定资本创建也进一步推动经济增长，但经济增速却遭矿业和农业衰退4.6%和1.4%扯后腿。

“若扣除原产品领域的供应干扰，我国第二季和第三季GDP增速将分别加快0.5%和0.7%，达到5%和5.1%。”

她说，除矿业和农业衰退1.3%外，我国经济82%领域持续表现强稳，今年首三季经济增幅达到6.2%。

经季节性调整后，我国第三季GDP按季扩张1.6%，首三季GDP增幅达到4.7%，全年GDP增长4.8%目标上轨。

按经济活动来看，服务业仍是经济增长最大贡献者，在批发与零售贸易，以及资讯与通讯业支撑下按年扩张7.2%，制造业在电子与电器、石油、化学、橡胶与塑胶产品等领域扶持下，增幅从第二季的4.9%加快至5%，建筑业则扩张4.6%。

不过，农业和矿业分别下挫1.4%和4.6%，归咎于原棕油，以及石油与天然气产量减少。

展望未来，诺珊霞认为，基于公共开销倾向“移缓就急”，私人领域活动将继续扮演经济火车头角色，同时原产品生产缓步复苏也将有利扶持第四季和2019年经济增长4.9%。

“我相信总体经济增长已经触底，未来经济将呈上升动能。”

她强调，我国经济基本面依旧强稳，主要是拥有广泛的经济增长动能、出口市场与产品多元化、劳动市场依旧良好、深化的资金市场、稳定银行系统和强大金融缓冲能力，以及经常账持续录得盈余等因素。

询及国际油价近期跌跌不休会否对经济增长带来冲击时，她说，油价下跌对我国经济影响不大，主要是矿业占总体经济规模约8.8%、占总投资13.8%，而石油与相关产品占总出口比重仅为3%，远低于制造业的82%，因此总体影响值得商榷。

“值得一提的是，国际油价走低将有助降低国内汽油价格，从而提高人民可支配收入和刺激消费，有望对经济增长带来扶持。”

至于通膨，诺珊霞相信在消费税归零，以及国内汽油价格靠稳之下，今年通膨压力相对较低，明年通膨可能相对较高，主要考量国际油价走扬、国内汽油价格转向浮动机制，以及SST影响浮现。

“当前货币政策依旧适中，足以扶持经济增长和稳定物价，但国行将继续监督与评估环绕国内经济增长与通膨的余下风险。”

贸易战扩大
恐折损经济1.5%

美中贸易战越演越烈，国行预期若贸易战火进一步延烧，可能促使我国明年经济增速放缓1.3至1.5%。

随着美国近期向中国额外2000亿美元课征额外关税，市场忧虑贸易战火进一步升温将对全球经济增长和贸易带来冲击，国行报告在考量美国向中国其余2670亿美元商品征收25%关税，以及中国随即采取报复行动，预见这将导致全球经济与贸易放缓0.2和0.3%。

不过，一旦美国开征汽车与零件关税，以及所有受影响贸易国采取报复行动，届时全球贸易与经济影响冲击将扩大至0.8%和1.1%，大马自然难幸免。

报告指出，贸易战开打已对大马经济增长造成0.3至0.5%冲击，一旦贸易战全面开打，将对经济增长造成额外0.9至1.1%压力，意味着我国经济最终可能减速1.3至1.5%。

尽管如此，报告称，贸易战可能促使美国向其他国家采购，采购量可能达到1400亿美元，其中大马、泰国、印尼和越南有望从中受惠。

其中，大马有可能分得其中的970亿美元，有望减少贸易战对大马总出口影响约0.1至0.4%，并间接带动私人领域开销，从而抵销内需和经济增长放缓冲击。

报告认为，在全球经济高度不明朗的情况下，果断和适时的决策是确保大马经济持续稳定，以及转嫁贸易风险的关键，并建议政府持续落实结构性改革来强化经济弹性，以及重新定位大马在全球价值链的地位，以善用机遇来扩展和强化我国在整个生态系统扮演的角色。

出口衰退
经常账仍保持盈余

诺珊霞指出，尽管第三季净出口衰退，但不会动摇我国经常账持续取得盈余趋势。

她说，未来出口增长将获得原棕油与石油产量复苏，以及电子与电器产品需求殷切扶持，预见我国在可预见未来（2019和2020年）将继续录得经常账盈余，并维持在国民总收入（GNI）2至3%水平。

在制造业出口扶持下，第三季总出口扩张5.2%，进口则为6.3%，经常账盈余仍维持38亿令吉，相等于GNI的1.1%。今年首三季经常账盈余227亿令吉，占GNI的2.2%。

不过，以净商品与服务来看，我国第三季出口衰退0.8%，进口则增长0.1%，拖累净出口按年衰退7.5%。

马币第三季贬值2.5%

诺珊霞指出，第三季马币兑美元贬值2.5%，主要归咎于美元持续强势，以及外资撤离等外围因素，而随着联储局持续利率正常化，强势美元将继续使马币在内的新兴市场活动承压。

她说，市场预期联储局将在2019和2020年分别升息2次和1次，区域货币将继续受到强劲美元打压，但我国有深度发展的资金市场，以及庞大的机构投资者将可确保外汇市场和货币的秩序。

“马币兑美元今年走贬3.35%，表现较区域市场货币为强，反映我国经济强劲基本面。”

保险公司释股计划照跑

诺珊霞强调国行将继续执行外资保险公司释股计划，并将给予保险公司更大弹性，以选择通过释股，或者为B40健保基金注资达成终极目标。

可选择注资B40健保基金

她说，外资脱售持股的目标依旧不变，但国行将根据个别公司提呈的计划书进行评估，以让他们选择透过释股，或者为B40健保基金注资。

“我们放眼B40健保基金规模能达到20亿令吉，并与财政部洽商细节，希望能在明年初宣布。”

国行在去年要求所有国内外资保险公司需遵守2009年签署协议的持股70%上限规定，促使外资保险公司争先恐后寻求脱售30%股权予政府相关投资公司，或是推动首次公开售股（IPO）活动。

不过，随着希盟政府意外上台，加上发出指令的前国行总裁丹斯里慕哈末下台，令这项政策产生变数。