马哈迪出任国库控股（KhazanahNasional）主席，民间有反弹声音；马哈迪反问：“是我又有什么错？”

我有几个理由，说明为什么不应该是你，马哈迪先生。

1.伦理上，你不应该自己委任自己国库控股是“财政部长机构”

（Minister of Finance Inc）所持有，所以向来是由财政部长担任主席。

阿都拉巴达威和纳吉都曾经担任国库控股主席，因为他们兼任财政部长。

这一次，又把财政部长的另一只手臂给废了，落人口实，说财政部长沦为“簿记员”。

何况，委任自己出任主席，有没有经过内阁同意？

2.组织上，权力过于倾斜董事会的其他4名成员，都是马哈迪一手委任，其中经济部长阿兹敏被视为马哈迪的亲信。

在马哈迪面前，其他人能有不同的意见吗？

在关键时刻，特别是涉及和权贵政商集团有利益关系时，谁能坚守国库控股的立场？

3.体制上，商业必须和政治区隔纳吉出任1MDB谘询理事会的主席，是1MDB错误的第一步，让政治权力介入商业利益。难道这不足以成为前车之鉴？

当然，两者有所差别。最大差别是，国库控股的规模和重要性，远远超过1MDB。

国库控股持有1千600亿令吉资产，分布在众多重要领域和企业，特别是政府相关企业（GLCs）。大马10大上市公司之中，有6家由国库控股持有主要股权。

国库控股的结构和运作，并不是政府部门，而是企业模式，以绩效和收益为绝对前提。

要是让政治利益介入，谁能保证不会步上1MDB的后尘？而后果可能更加严重。

4.记录上，马哈迪并不光采90年代，马哈迪曾经担任国库控股主席。

记录显示，国库控股的表现不佳，而且，几次都成为拯救朋党企业的工具。

大家稍微回忆，从飞机、汽车、船务，乃至发电、银行等领域，以私营化为名，从政府手中，卖给特定的“私人企业”；等到这些企业亏损连连，无以为继之后，又通过国库控股等，从“私人企业”手中买回来，替他们收拾烂摊子！

直到阿都拉上任首相，重组国库控股，减少政府干预，聘用专才管理，才让国库控股走上轨道。

5.概念上，不是土著议程马哈迪对国库控股罗致罪名，指责它没有履行马来人议程。

问题是，国库控股是为了土著议程，或是马来人议程而成立的吗？

我找出国库控股的成立宗旨。它写到：“国库控股致力于创造可持续的价值，以及培养优质文化，以加强大马经济的竞争力。通过主动的投资策略，寻找国际新成长领域，以及管理我们的投资，以期能够推动国家经济。”

是的，没有土著议程，只有国家议程。

在马哈迪手下，国库控股会变成土著／马来人议程的工具吗？

6.管理上，没有问题何须大改组经济部长阿兹敏在国会发表，国库控股投资一家印度的内衣网购公司，亏损了8千万令吉。

这个理由，让重组国库控股管理层，制造了一个很好的理由。

但是，内行人不这么看。

印度是新兴市场，而网购是未来趋势，而网购内衣，是保守国度很多女性的选择。短期亏损，不代表这不是一个有潜力的投资。

这是国库控股瞄准印度网购市场的投资之一。

就像国库控股很早就投资中国的阿里巴巴，结果赚了60亿令吉。

前董事经理阿兹曼莫达回应，国库控股的投资，赚钱和亏损的比例是5比1，平均收益率是9.6%，而从2004年起，为政府的资产值翻了几倍，并不是马哈迪和阿兹敏说的那么不堪。

没有损坏，又何必修理！

而马哈迪上任以来，以改革为名，一再扩大个人的权力，扶植特定集团，情况愈来愈明显，这才叫人担心。