●尽管嘉登控股(GADANG,9261,主板建筑组)全年净利优于预期,然而工程复苏前景阴霾,预计新财政年下半年工程进账才改善,兴业研究调低明、后年净利29%与17%。
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分析员说,嘉登控股很多计划自6月全面封锁而停工,预计复苏计划第四阶段才全面复工,该公司在新财政年上半年处于颓势,其建筑与产业两大核心业务难以向好。
6月起在雪隆区加强行管,基于最高只允许建筑业运行60%,建筑与产业料处于颓势。
全年净利优于兴业预期115%、胜于市场预测的132%,全年净利跌71.1%至1024万9000令吉,每股派息0.3仙。第四季逆转颓势而净赚370万2000令吉,前期净亏25万9000令吉。
产业营收增长17%,也推行可负担房屋计划,赚幅走低、税前盈利跌30%;公用设施业务税前盈利按年增58%至730万令吉。
该公司手握4亿2500万令吉建筑订单,预料不到2年可完成工程;未来2个财政年,兴业把嘉登所获新工程从每年5亿令吉,下砍至3亿令吉。
分析员指出,这个财政年该公司未获取大工程,近期收购狮城一家打桩公司,获取245万新元(约763万令吉)的钻孔灌注桩工程。
兴业认为该公司虽具有几项重估催化剂,然而下行风险包括无法获取新工程,或者基于产业低迷期延长,营运赚幅受挫,目标价从46仙调低至39仙,评级维持“中和”。
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