发布: 6:08pm 21/02/2022

棕油价续飙重量级股回跌股价落后种植股料接力涨

文：张启华

（吉隆坡21日讯）海外需求强劲加上俄乌战争风险，大马原棕油价格今日继续飙升，然而重量级种植股回吐涨幅，拖累种植股指数一度下跌超过4.36%，不过分析员认为，股价仍落后同侪的种植股有望急起直追，接棒走高。

吉隆坡衍生产品交易所基准5月期货价格周一闭市时，高涨138令吉或2.49%至5677令吉，再写历史新高。

根据Intertek调查的棕油出口数据，全球第二大棕油出口国的大马，2月首20日的棕油出口月增25%，比2月首15天的出口月增19%还高。

然而，上周涨势凌厉种植股追随大盘走势，在周一韬光养晦；种植股指数一度跌超过4.36%，来到7766.21点。

巴都加湾（BKAWAN,1899,主板种植组）和吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板种植组）双双重跌，同跌1令吉26仙，各报25令吉30仙及25令吉20仙，为跌幅第一和第二大股；森种植（SIMEPLT,5285,主板种植组）滑落32仙至4令吉58仙。

反而是二三线种植股的合成种植（HSPLANT,5138,主板种植组）涨1仙；砂种植（SWKPLNT,5135,主板种植组）起3仙。

艾芬黄氏研究认为，原棕油价格过去一周飙至每公吨5900至6000令吉（今年迄今涨16.5%），短期内有基本因素支持棕油价涨至更高水平。

棕油价上涨声中，在适当价格下，种植股会受到追捧；部份原因也是因为外资重返，相信这有助种植股的流通性，维持种植股“中和”评级。

该行表示，对棕油供应紧绌的担忧，其他食用油价格连同原油价上涨，印度调低棕油进口税，加上印尼最终限制棕油出口，种种利好因素令原棕油价格飙高。

棕油价升势料可持续至下半年

该行预期，棕油价走高之势，料可持续至今年下半年。届时，因良好气候，各种生产食用油的作物产量恢复正常，供需与未来几个月价格走势还待观察。

该行披露，过去数年排除在ESG投资外的种植股，尽管棕油价飙涨，2021年平均飙至每公吨4407令吉，然而股价并未闻风起舞。

种植股去年12月本益比跌至5年最低的12倍，因受外资进场激励，种植股平均本益比近期来回弹至17.45倍。

截至2021年下半年，FGV控股（FGV,5222,主板种植组）与大安控股（TAANN,5012,主板工业产品组）的外资持股上扬；森种植、吉隆坡甲洞、IOI集团、合成种植、云顶种植（GENP,2291,主板种植组）过去数月的外资持股平平或减低。

该行相信原棕油价已接近新高，对种植股的检测显示，股价仍落后的股只包括上游业务的合成种植，砂种植、联合马六甲（UMCCA,2593,主板种植组）、远东控股（FAREAST,5029,主板种植组）、锦隆资源（KMLOONG,5027,主板种植组）、嘉利丹（KRETAM,1996,主板种植组）、汉联机构（HARNLEN,7501,主板种植组）与BLD种植（BLDPLNT,5069,主板种植组）。

艾芬认为，上游业务的种植公司可在高棕油价下受惠，特别是那些具备高盈利前景的种植公司。这类公司初以上公司，也包括常成控股（JTIASA,4383,主板种植组）和新兴栈（SHCHAN,4316,主板种植组）。

然而，强迫劳动、伐林种植等课题，仍是种植股的环境、社会与企业监管或治理（ESG）的风险。