全球经济利空笼罩  大马出口涨势料受抑

大马3月录得亮丽出口数据，主要是制造业出口增长19.1%（2月升14.2%）、农业出口增长41.8%（2月38.7%）、矿业105.8%（2月30.7%）。

制造业的电子电器按年增长32.8%（2月25.8%），石油产品升96.5%（2月9.6%）。

3月贸易盈余升至267亿令吉，联昌研究预期2022年贸易盈余保持在国内生产总值（GDP）的3.2%，相比2021年占GDP的3.5%。

3月间，由于俄乌战事，布兰特原油曾经上涨至每桶125美元，平均每月116美元，或者77%高于2月平均油价的75.6美元。

棕油也在3月飙高至每公吨8200令吉，这使得农业按年涨41.8%（2月38.1%），矿业按年飙105.8%（2月录31.4%）。

联昌研究指出，4月每日原油与棕油价已趋软，然而占出口4%的天然气价格却基于需求殷切，天然气价格指数飙316.3%，且在4月持续涨势。

天然气飙涨
4月出口有惊喜

该行认为，若4月下旬继续此涨势，也可在彼跌（原油与原棕油）此涨情况下，为4月出口、贸易盈余数据捎来惊喜。

香港已在4月解除封城限制，而上海则强制封城，其他二三线城市因疫情吃紧，也设一些限制，预期这造成船运拖延而加剧全球供应链问题。

大马贸易数据显示，香港1月杪封锁对我国贸易数据构成冲击，香港2月所进口的我国货品按年跌22.7%，3月才回弹19.7%。中国占我国出口的14%比重。

联昌维持我国经常账目盈余占GDP的3.2%预测，预期原产品对出口的正面冲击持续至上半年。

联昌也预期出口价格上涨可能弱化需求，进而也拖累经常账走疲；该行指出，截至2月出口量仍然显升势。