日圆跌跌不休 日本中行干预也无法扭转?

（东京29日讯）日圆跌至20年低位，市场揣测日本中行可能进场托市，但高盛认为，中行就算干预也改变不了日圆的下跌命运。

该行表示，只要美债殖利率继续上升、同时日本中行维持对主要孳息曲线的控制，日圆就会继续承压，因为利差对美元有利。

高盛驻纽约策略师Karen ReichgottFishman表示，如果对有关孳息曲线控制的预期没有发生任何变化，中行干预很难推动汇率持续升值。鉴于孳息率风险仍然偏向上行，外汇干预的效果可能不太好。”

Fishman认为，根据中行过去的行为，如果日圆持续贬值，中行的干预可能性较高。以前干预行动大多在美元兑日圆达到127-130之间出现。

高盛表示，如果中行重估对孳息率曲线的控制政策，且日本与美国的利差缩小40至45个基点，那么日圆可能最多上涨3%。不过该行预计实际利率与公允值不会立即趋同，这意味着对汇率的推动力可能会较小。（香港明报）