政府项目推迟雪上加霜 建筑业乏善可陈

“虽然过往数据并非未来准确的晴雨表，但这确实表明随著政治风险升温，建筑业下半年表现恐怕乏善可陈。”

上半年仅发出45亿  工程年减49%

丰隆指出，上半年期间，建筑业只获得45亿令吉工程，按年剧减49%，项目平均规模也逊于前期。

在建材价格向上波动趋势中，由于多数工程皆以固定价格为主，导致建筑公司的竞标意愿不高，在洋灰价格飙高、燃油和预混材料涨价的第二季期间，建筑公司获得的工程总值更是按季减少22%。

寄望MRT3年底捎惊喜丰隆估计，受成本上扬和人手短缺影响，上半年建筑工程释出数额不太理想，尽管如此，预期12月开始发放工程的捷运三线可能捎来惊喜，而该行向建筑业者探听后，预计这项大型基建项目分为3项的土木承包工程总值将达270亿令吉。

“捷运三线最近举行招标简报会，考虑到评估期限，如果全国大选并未在这段期间举行，我们认为今年12月起步是合理的推测，并预计一系列分包工程将会在2023年第一季陆续释出。”

该行补充，鉴于最低付款期限为两年，预期资产负债表强稳的建筑公司将在捷运三线工程投标中占有明显优势。

丰隆指出，除了捷运三线，东海岸铁路计划（ECRL）、古晋智能轨道快运系统（ART）、东马大道等大型项目也有望陆续释出分包工程。

“尽管槟岛南部填海计划（PSR）的环境影响评估也于5月重新提呈，但工程发放程序可能还需要一段时间。”

部份建筑商  首季赚幅剧减

丰隆表示，第一季业绩显示，部份建筑公司的赚幅剧减，鉴于成本加重压力不减，预期这种趋势将保持，除了成本上涨，建筑业的人手不足问题也有恶化迹象，因为外国劳工引进速度缓慢。

“鉴于这种情况在今年剩余时间内仍无法解决，我们认为建筑公司的雇用成本正面对上行压力，要知道，自去年以来，每月最低薪资已提高到超过1500令吉。”

该行补充，在规模庞大的捷运三线工程开始发放后，预期建筑业人手问题会更为明显，非捷运工程承包商的劳动力可能遭到挤压。

丰隆总结说，在建材涨价和全国大选等因素影响下，该行决定保持建筑业的“中和”评级，合理本益比和市账率各报12.1倍和0.7倍。

“虽然我们依然看好建筑业今年收益将逐步恢复，但我们对劳力短缺情况恶化的担忧日益增加。”

该行的首选建筑股为双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组），其优势包括财务强劲、纪录良好、母公司支持等。