全球中行年会25日召开 聚焦联储局缩表计划

（华盛顿19日讯）在美国联储局7月会议记录暗示将继续升息后，市场焦点转向联储局将在本月25至27日召开的杰克森洞全球中行年会，联储局主席鲍威尔预料将展现对抗通胀的坚定决心，但投资人更关注的，是他对缩减资产负债表计划的效果预估与规划。

由于美股相对强劲，鲍威尔有更好条件巩固联储局鹰派立场。观察家预期，鲍威尔可能在年会演说中强调他目前仅聚焦通胀，希望避免形成工资─物价上升漩涡的风险，聚焦通胀预期失控后须付出的代价。

他将试图说服市场，这些风险远超过让经济“勉强着陆”的成本。

但专家指出，鲍威尔这次演说必须比之前发言更犀利、更强势，才足以说明应搁置通胀与就业间的取舍。分析师认为，鲍威尔当然能强调紧缩金融情势的必要性，或强调短期间升息速度会比预期更快，但市场高度质疑他是否会当真如此偏向鹰派。

不过，若鲍威尔提到“量化紧缩”（QT）与缩表，预料将立刻受到市场关注。联储局已在6月启动缩表，每月收回475亿美元流动性，9月起缩表规模将倍增至950亿美元；依此种速度，预估到2024年底时将从市场抽回约2.2兆美元。

投资人及决策官员迄今都不清楚流动性大量缩减后，对借贷成本、金融情势及市场运作的影响多大，因此杰克森洞年会将是鲍威尔对投资人提出说明的绝佳机会。