零售型工业型出色 办公室过剩 打击产托业

（吉隆坡17日讯）隔夜政策利率（OPR）上涨周期接近尾声，外国游客回流驱动零售型产托的盈利，旅游业复苏进一步推动酒店产业，租金收入恢复前景，分析员维持产托“守住”评级，并提醒投资者格外小心办公室型产托的供应过剩问题。

根据丰隆研究报告，2022财政年产托整体盈利取得31.2%成长，主要获零售型和工业型产托的驱动。整体而言，在其研究的8家产托当中，6家业绩符合预期，低于预期的2家分别是怡保花园产托（IGBREIT,5227,主板产业投资信托组）和中环产托（SENTRAL,5123,主板产业投资信托组），前者持续受营运成本上升拖累，后者则因低租金收入和高财务成本影响。

2022年股息表现大不同，零售型产托显著复苏，工业型产托稳健成长3%，办公室型产托则表现不一，介于下滑8%至增长13%之间。

零售购物中心的客流量和零售销量回升，以及给予的租金援助显著下滑，让零售型产托有着出色的表现。分析员相信，外国游客会在国际边境重新开放的驱动下持续上升，零售租金还有不小的上升空间。另外，中国游客的到来将带动零售业的表现，缓解了西方经济放缓带来的一些影响。

办公室市场则陷入与低租金和低租用率两大难题的搏斗当中，办公室空间供应增加，超过市场所需，以致纯办公室型产托在2022财政年业绩表现陷入低迷状态。

分析员预计，随着今年即将推出的办公室大楼，今年依然会面临办公室过剩带来的考验，多项新A级办公大楼的完工将加剧市场竞争，租金可能会出现下调的情况。

AXIS产托（AXREIT,5106,主板产业投资信托组）作为工业型产托的代表，在去年新收购房产的贡献和租金上调带动下，将持续稳健成长。公司放眼今年收购目标为1亿2000万令吉，在多项扩展计划带动下，相信今年会是一个成长年。