出口强劲 雨季产量降 棕油价近期料维持4000

至于气候问题，美国的海洋和大气管理局（NOAA）在3月9日宣布拉尼娜现象（La Nina）结束，并预计中性的天气（ENSO-neutral）将持续到北半球的春季和初夏，意味着可以支持北半球的春播。

分析员补充，经过连续3年的拉尼娜现象带来强降雨之后，接下来棕油生产应该不会受到太大阻碍。

“不过，天气模型预测，厄尔尼诺现象（El Nino）在7至12月期间卷土重来的概率是56%至63%，但是强度如何还不得知。”

然而分析员认为，2023年的大马棕油产量成就，更多是取决于种植公司是否有足够的工人，以及在过去两年或至少在上半年是否有为种植园施肥。“年中之际，当季节性产量恢复，棕油价格才会回落。因此我们仍对种植业抱持‘中和’评级。”

马银行首选的大马种植股是吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板种植组）。

3月库存将继续下降

兴业研究分析员也指出，潮湿的天气和水灾是2月份棕油产量的绊脚石。因产量低和节日需求增加，该行预计3月份的库存将继续下降。至于种植业公司的收益，第一季或出现按季下降的情况，主要是原棕油平均售价较低，以及淡季产量低造成。

该行对2023年和2024年的棕油价格预测不变，即分别每公吨3900令吉和3500令吉。

“大多数种植业公司估计，在劳动力改善的支持下，今年的产量将回升，从中个位数，到低两位数不等。劳动力短缺的问题将在上半年有望完全解决。而印尼的园主则预计产量将出现个位数的小幅回升。”

分析员指出，印尼的棕油出口税优惠在去年11月结束，接下来大马的棕油下游业利润率可能将下降，而印尼企业将获得更高的盈利能力。

“在经历了两个月的疲软产量后，通常会在 3 月份会回升，但今年情况可能会有所不同，因为沙巴、柔佛和彭亨等关键州属在过去几周都经历水灾。考虑到斋月和开斋节导致需求增加，以及印尼国内市场义务（DMO）政策和出口配额暂停的影响，可预见大马3月的棕油库存仍会处于较低水平。 ”

分析员认为，主要进口国的补货时间应该还未到，因此，下一次的需求的大幅回升，可能只会在下半年发生。

兴业研究因此维持对种植业的“中性”评级，首选吉隆坡甲洞、IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组）等业务综合的种植企业，因为这些公司在原棕油价格走低趋势中表现更好。