顶级手套3月涨价 现金偏少成隐忧

在成本方面，该行预期2023年下半年原料价格将下行。由于雨季结束，天然乳胶的价格预料从2023年5月起持平，而天然气价格也已经下行，从2022年12月的每百万热能单位（MMBtu）的4.48美元，在2023年3月降低至2.22美元，意味着下半年的天然气费率将降低。

管理层预期2023年下半年将有下一轮电费调涨，不过，该行预期冲击轻微，因为电费只占总成本大约4%。

整体而言，大众研究认为，由于成本不太可能飙高或者保持在现有高水平，顶级手套将更难要求进一步涨价。

顶级手套目前的产能使用率仅30%，由于缺乏规模经济效益，该集团在2023年接下来时间将持续亏损。

该行指出，顶级手套若要达致收支平衡，必须再涨价10%，以及产能使用率达到至少60%。

该行下调顶级手套2023年财测至亏损5亿5960万令吉，以反映更低的销售量假设，并预期该集团在面对中国对手的激烈竞争下，将保持亏损直至2024年上半年。

该行表示，基于供需失衡情况持续，该集团将继续承压。

大马手套业者从2023年2月开始提高售价，但相信转嫁成本给顾客的能力仍然有限，因为中国对手的售价仍然低于大马业者。

顶级手套近期股价上涨，如今本益比估值已经超过40倍。

在该行追踪的手套公司之中，顶级手套的净现金最低，更难以承受市场长期产能过剩的状况，因此保持该股的“跑输大市”评级和62仙目标价。

顶级手套今日早盘走低，休市收报1令吉零2仙，上半天下滑1仙，1540万3500股。