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发布: 10:55am 15/01/2020

股价超基本面‧敬业维持“卖出”

(吉隆坡14日讯)敬业(KAB,0193,创业板工业产品服务组)去年攫获订单不如预期,但分析员仍看好近期多元化业务和相关收购活动,惟过去12个月股价飙涨了605%,已远超基本面,因而维持“卖出”评级。

过去12个月股价飙涨605%

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达证券指出,敬业获Binastra AbleBuild有限公司委任为指定分包商,负责位于吉隆坡新街场路的3栋服务式公寓和酒店的完成、供应、交付、安装、测试和调试。

该合约价值1900万令吉,预计在2022年11月15日完工。

该行预计,包括上述合约,敬业的未入账订单达3亿5000万令吉,相等于公司2018财政年2.5倍营收。

未入账订单3.5亿

达证券假设毛利润为18%,该合约将在建造期间贡献140万令吉净利。

敬业在2019年共取获1亿5000万令吉新订单,远低于该行预测的2亿令吉,甚至还不如前年1亿8000万令吉的新订单。

有鉴于此,该行分别下调了2019至2021财政年财测6.8%、21.5%和19.2%。

看好多元化业务

不过,该公司致力多元化业务至节能和太阳能领域,以提供增值服务和扩展顾客群的决定获达证券看好。

“这战略将把敬业与其他在分散市场竞争的普通机电工程服务提供商区别开来。”

再加上扩展至其他东盟国家的巨大潜质及公司强稳未入账订单和1000万令吉的净现金状态等因素下,分析员决定,上调对其目标本益比从16倍至18倍。

综合上述,该行以2020年的18倍本益比为基准,下砍目标价从65仙至57.5仙。

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