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(吉隆坡2日讯)环城大道(LITRAK,6645,主板交通物流组)旗下两条收费大道,将受到政府实施的行动管制令负面冲击,使分析员稍为下调其2020/22财政年净利预测,惟保持其“买进”评级,因其估值仍具吸引力。
政府为应付冠状病毒病疫情,宣布实施行动管制令为期14天,从3月18日至31日,较后再延长14天至4月14,全程为期约1个月。
达证券指出,政府的行管令将导至环城大道旗下白蒲大道(LDP)及吉隆坡西部疏散大道(SPRINT)深受打击,使这两条大道的汽车流量,将比平常流量大跌80%。
该行指出,白蒲大道平常平均每天可收费汽车流量约为46万5000辆、吉隆坡西部疏散大道则为21万5000辆,若是行管令进一步延长,预料负面冲击更为严重,使它们的汽车流量进一步下跌至90%。
根据环城大道过去招股书中阐明,若在大道特许经营权期间出现不可抗力事件,大道的特许经营权的限期,将以事件期限相应的加以延长,若是未能决定是否延长,将由工程部长决定。
达证券指出,目前暂时尚不能肯定,环城大道旗下的大道在行管令期间,是否相应获得延长其特别经营权期。相信主要是有关不可抗力事件的法律诠释而定。
该行采取较为保守谨慎的态度看待此事件,即没有把行管令期间,相应延长大道的特许经营权期限。有鋻于此,该行将其2020至2022财政年的净利预测,分别下调9.5%、9.4%及1.9%,以反映为期4周的行管令所产生的损失。
同时该行也将其目标价相应地下调至4令吉35仙(之前为4令吉58仙),惟保持其“买进”评级。而潜在风险为行管令期进一步延长。
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