发布: 12:12pm 06/04/2020

明讯会受5G大力推动吗？

读者耀威问：明讯（MAXIS,6012,主板电讯媒体组）可以买进吗？会受到5G大力推动吗？合理价多少？

答：

先看看早前公布的去年业绩表现。

明讯上财政年全年净利升14.66%至15亿1900万令吉，分析员认为基本面转佳可力争上游，惟担忧参与5G基建成本走高侵蚀盈利。

达证券尤其看好明讯透过与全球IT公司结成策略伙伴专攻企业区块，虽然仍然很小，不过在该财政年增长15.5%至逾3亿令吉营收。

基于企业区块分别贡献盈利达19%与36%，后付与光纤宽频业务健全，达证券调高2020与2021财政年财测5.5%与8.0%。

达证券预测今后两年服务营收、税前盈利上扬1.2%，资本开销料达10亿令吉；艾芬研究调高今后两年财测3%与4%。

大马投行指出，明讯少涉外劳用户，其用户群仍然在增长，2019财政年用户增加36万9000名，相比最接近的对手下跌81万人。

联昌研究披露，管理层在新财政年开展3亿5000万令吉成本优化计划，预计节省将用于推动潜在业务增长。

明讯管理层目前仍在密切监督冠病疫情对其漫游的冲击，预期不会受到很大冲击，因用户多使用数据基础的语音与社交媒体方案。

肯纳格研究指出，明讯积极参与国家的5G基建，预期未来数周大马通讯与多媒体委员会将释放更多详情，料今年第三季正式商业化。

大众研究担忧基于参与5G基建，2020财政年成本或走高；丰隆研究调低今后两年财测4%与12%。马银行研究则保持今年财测，调减下财政年盈利7%。

分析员对该股是审慎乐观，给予的评级大多是持有和减码，目标价则是介于4令吉70仙至5令吉76仙。

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