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2020-06-23 11:48:00  2294535
油气资产不值钱·页岩油业被迫减记1.28兆
即时财经

 (图:法新社)
(图:法新社)

(伦敦23日综合电)《金融时报》报道,一项新的研究表明,随著营运商开始将油价暴跌的影响计入其资产负债表,美国页岩油企业今年可能会被迫减记3000亿美元资产(约1.28兆令吉)——从第二季度开始。

会计师事务所德勤(Deloitte)的这项研究称,这波规模巨大的减记——约占这些企业不动产、厂房及设备净值的一半——将使行业的杠杆率从40%升至54%,引发破产与重组。

德勤美国石油与天然气业务副主席迪克森(Duane Dickson)表示:“随著冠病的影响在2020年全年加大页岩油企业承受的压力,一波减记可能会促使该行业在未来6至12个月期间经历前所未有的深度整合。”

基于每桶35美元油价的此轮减记,将再次冲击本已遭受数十年来最严重油价暴跌打击的石油行业。随著营运商关闭油井、闲置钻井平台和解雇油田工人,美国原油产量已经暴跌。

据咨询公司Rystad Energy计算,第一季度页岩油生产商的减值约为380亿美元。

海博国际律师事务所(Haynes and Boone)表示,截至5月底,今年已有18家勘探和生产企业宣布破产。总部位于丹佛的Extraction Oil & Gas最近也宣布破产。曾经是页岩油行业先驱的切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy)可能很快也将破产。

德勤估计,每桶35美元的油价意味著,近三分之一的页岩油生产商处于资不抵债状态,即无法用自由现金流偿还较长期债务。

上周五,美国基准油价约为40美元,但本季度平均不到27美元。4月,该基准甚至短暂跌入负数区间,冲击了平均需要每桶45美元油价才能盈利的页岩油产业。

页岩油行业很可能会进行整合。但德勤认为,只有27%的页岩油企业能够为买家提供足够的价值。而且只有雪佛龙(Chevron)和埃克森美孚(ExxonMobil)等大型独立石油企业或超级巨头尚有财力进行收购。

该行业的脆弱性源于页岩油产量下降速度极快,这意味著必须不断钻探新油井,以补偿其他油井骤跌的产量。

德勤休斯顿办事处的一位主管桑德森(Scott Sanderson)表示:“就好像你置身于一台资本‘跑步机’上,就为了维持你的产量,而这台‘跑步机’的速度很快。”

近年页岩油产量飙升,依赖于华尔街愿意不断向上述“跑步机”输送新的资本。

M-III Partners的掌门人梅格吉(Mohsin Meghji)表示,“水力压裂(fracking)作业的繁荣主要靠债务买单”,该公司正为一些破产的页岩油企业提供重组咨询。

但投资者如今已对页岩油失去了兴趣。华尔街不太可能资助新一轮复苏,或者为分析师们所说的该行业需要的重组买单。

桑德森表示,“人们早就意识到资本市场即将枯竭”,甚至在油价暴跌之前就是如此,“如今这扇窗户已经完全关闭了”。


文章来源 : 星洲日报 2020-06-23




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