发布: 9:53am 06/08/2020

手套求过于供·售价料涨30％·贺特佳3年财测上修

作者: 张启华

（吉隆坡5日讯）贺特佳（HARTA,5168,主板医疗保健组）首季净利增长133.59％，分析员认为疫情未了、手套求过于供，平均手套价按季增长30％，调高今后3个财政年财测33至109％之间。

达证券调高3财政年财测109％、110％与85％，平均售价调高20％，至每千个36、37.2与27.2美元之间。

基于疫情卷土重来，手套求过于供2至3倍，该行预期两三年期间继续求过于供。管理层披露，次季手套价料高于首季的逾30％，第三季手套价也按季涨30％。

基于强劲的盈利清晰度，达证券看高一线，将评级从“守住”调高至“买进”，目标价从17令吉39仙大幅调高至25令吉97仙，为分析员中第二高的目标价。

新产能可应付新增长需求

贺特佳也在新土地启动NGC2.0计划，达证券预测新产能可应付新增长需求。

贺特佳首季业绩表现强劲，主要由高销售营收、销量增长、平均售价走高驱动，也受惠低于原料与能源价，同时也持续采取成本优化措施。

艾芬研究认为增长势头可持续，首季净利增长至2亿1971万9000令吉，营运赚幅从第四季的22.1％，按季增长至33.4％。在平均售价按季增长30％状况下，预期净利按季强劲增长。

艾芬调高今后3个财政年每股盈利33％至67％，并以2021财政年52倍本益比估算，目标价从17令吉50仙调高至28令吉80仙，为分析员中最高的目标价。

手套平均售价落后同业

艾芬指出，贺特佳的手套平均售价落后同业，该集团锁定手套平均售价至2021年3月，基于市场对手套有强劲需求，料未来数月现货价有调高空间。

该行指出，贺特佳不太担忧丁腈手套的原料缺乏，厂房也可随时转换成生产乳胶手套。基于医疗手套严缺，目前丁腈与乳胶手套的赚幅差异并不显著。

贺特佳今日走势波动，最高升上20令吉38仙，最低曾降至19令吉50仙，最后以19令吉80仙挂收，全天下滑14仙，成交量报1219万3900股。

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