陈剑：无泡沫状态 · 马股崩盘可能性低

（八打灵再也27日讯）松大资本股票研究部主管陈剑认为，2021年马来西亚股市崩盘的可能性很低。

他解释，马来西亚所有上市公司总和的市净率 (PB) 之前跌落1.5倍股票市净率低风险线，呈现低估（undervalue）状态，但后来随着美联储无限量化宽松（QE）举措，加上国家银行数次降低隔夜利率（OPR），促成马股在这几个月的交易量大增，引发人们对明年马股崩盘的忧虑，但其实马股没有超过2.2倍股市市净率高风险线，即没有呈现股市泡沫的状态，所以马股崩盘的可能性低。

他今日在《线上投资讲座会》上以“美国总统-中美关系”、“疫情和疫苗有效性”及“全国大选”的宏观因素来分析2021年的投资策略。

美中供应链转移至马

他说，在“美国总统-中美关系”方面，马来西亚与美、中两国关系不错，可谓左右逢源，而在美中紧张关系下，也可能使部分订单转移至马来西亚，再由马来西亚出口到美国避开高税，这将促成我国半导体、家具业、电子代工制造服务业能享有股市结构性机会，加上中国供应链从中国撤除，往东南亚迁移业务，将带动这个区域包括马来西亚的相关发展。

疫苗面市催出新行情

“在疫情和疫苗有效性方面，如果疫苗有效发挥作用，能大量生产供许多人接种疫苗，进而控制疫情，这为世界经济带来复苏的带动，催化出新的行情；在全国大选方面，以2018年大选首次变天后，造成股市反应激烈，尤其是受惠于前朝政府的官联公司股票呈现大跌，所幸当时股市暂停两天，不然综合指数会有很大的冲击，若第15届大选出现类似情况，那投资者需小心投资，避开官联公司股票。”

他也指出，疫苗证实有效后，属于“严重行业”的旅游、航空、银行的股票就会复苏，但由于每家公司的受损程度不一，所以要回升至冠病发生前的股价是有难度。

电子代工企业股市看涨

另外，他认为，电子代工制造服务业如威铖（VS industry）、星光资源（SKPRES）、开泰（Ataims）、宇琦科技（Uchitec）、台湾联友（FPI）在这段疫情期间的营业额、净利润等都创新高，若该领域持续这个势头，这些公司在明年的行情会继续受惠，大家可多加留意。

邱天雄：刨花板价回升15%至20%

星洲媒体集团营运总监（资讯科技及项目）邱天雄认为，冠病疫情兴起在家工作的趋势，许多公司给予津贴让员工购买家具在家作业，从而提高了美国、欧洲、日本的家具市场需求。

亦是《生财有道》主编的他说，马来西亚生产刨花板（particleboard）的三大天王为60万m3的美固木合板（MIECO）、30万m3的亿维雅（Hevea）及20万m3的长青纤维板（Evergreen）。

他解释，马来西亚因本身是橡胶生产国而成为刨花板的生产地，但泰国Thai Green River在2018年把刨花板产量增加到9万m3，还采取低廉的价格战后，影响我国刨花板的销量，业者只好加入这个价格战，导致2017和2018年650令吉的刨花版价格到了2019年再跌至400令吉，呈亏损状态。

“但目前刨花板价格已回升了15%至20%，为美固木合板带来800万令吉的利润。”

另一方面，邱天雄认为，以美国为主要市场的新款餐饮家具公司Wegmans已建好新厂，但因缺乏劳工而外包给其他厂商，目前订单排期至明年中，行内人士觉得Wegmans虽规模小，但接下来仍建设新厂，成长空间大。

“该行业需对缺乏集装箱、运输成本上涨、美元令吉汇率、外劳短缺、原料涨价、冠病疫情、中美贸易战等风险进行管理。”

黄进明：科技股投资6类型

趋势投资者黄进明认为，科技业的趋势围绕在第五代移动通信技术、工业自动化、物联网、电动车、大数据分析及人工智能，大家要对此留意。

“马来西亚的科技股类有6种，即外包组装和测试部门（OSAT）、自动化测试设备（ATE）、电子代工制造服务（EMS）、精密工程制造的零件产品（Precision）、维护或支援及汽车行业零件。”

此讲座会由星洲日报和星洲网举办，吸引了超过140人参与。